发行企业债券的程序

　　按照我国“控制规模、集中管理、分级审批”的企业债券发行制度，企业债券发行时需要经过配额审核与资格审核两个环节。上周给大家介绍了配额审核程序的具体环节，今天要继续跟大家分享资格审核程序的相关法律知识。

　　发行企业债券除了遵循一定的原则外，还要按照一定的程序实行。这些程序包括：

　　(1)向中国人民银行或其分支机构报送有关文件，并请求审查批准。有关文件包括发行债券的申请书、营业执照、企业主管部门同意发行债券的证明文件、计划部门准予进行固定资产投资的批准文件、发行企业债券的章程或办法、企业上两个气度和季度经主管部门或会计事务所签证的财务会计报表、中国人民银行要求其提供的其他资料等。这些文件经中国人民银行审核批准，发给发行债券许可证。

　　(2)向主管机关申请。在申请书中要写明企业的名称、经营项目、发行债券的原因、拟发债券总额、筹资用途、发行期限、企业现有的资产总额、还本付息的资金来源等事项，经主管机关审查同意后，发给批准发行的证明文件。

　　(3)公布章程。申请发行债券的企业，经过主管机关批准后，即可制定章程。章程包括企业的经营管理简况、自有资产净值、发行债券的目的、效益预测、债券总面额、还本付息方式、风险责任等内容。

　　(4)职工代表大会决议。企业发行债券的决议，由厂长、经理提请职工代表大会决议，决议应由多数出席会议的代表通过，才能生效，才能申请发行。

　　(5)制定发行方案。债券知识中发行方案内容包括：①发行办法与资信评议。债券的发行可供选择的方式有两种。公募(由发行代理人代为向社会大众集资)、私募(由某金融机构作主干事，在金融机构内部认购)。通常公募债券需要进行资信评级，而私募不需进行资信评级。②决定偿还方式。其方式应根据用资的实际决定是中途偿还，还是到期偿还。③期限、利率、价格的选定。期限常根据发行者的需要而定。利率可采取固定利率或浮动利率，价格可供选择的有面额价格、折扣价格。

　　(6)选定委托代理人，签订协议与合同。如果是采取间接发行的方式，就必须选定合适的代理人代为发行。代理人既可以选择金融机构(银行)，也可选择某证券公司。选定后签订合同，合同中必须注明是代销还是包销。

　　(7)债券投资者认购企业债券，在公开发行(公募)条件下，债券的发行是否顺利，有赖于债券投资者购买的积极性及购买程度。在购买者购完发行债券的总额时，债券发行工作即告结束。

　　由此可见，我国企业发行债券审批程序之繁琐。这就使得很多企业，尤其是中小民营企业，要想获得批准更是难上加难。这导致企业耗费相当多的时间精力，而审批通过与否却还存在极大的不确定性。很多企业为了避免错过募集资金使用的最佳时机，纷纷“绕道而行”，企图避开繁杂的审批，但这无疑增加了企业的法律风险。

　　债券融资往往涉及数额巨大，社会影响广泛，企业很容易面临擅自发行公司、企业债券罪这一严重刑事后果。因此要提醒广大企业注意，发行债券必须严格按照国家的审批程序进行，防范由此可能引发的法律风险。