2017年债券基金形势

2017年债券基金形势

　　债券型基金(债券基金)就是投资于债券的基金，它是一种对债券进行组合投资的形式，下面由学习啦小编为大家整理的债券基金形势，希望大家喜欢!

　　2017年债券基金形势

　　2017年的债券基金市场，投资者结构发生了很大变化，债券基金尤其是信用债增量配置的最重要参与主体从银行自营资金变成了理财资金。这里的银行理财资金包括银行理财部门的直接投资、委外、定制公募基金等。预计到2017年末，银行理财规模达30万亿元。

　　海富通稳进增利基金：债市缺乏做多动力

　　展望一季度，经济层面上，前期价格的大幅上涨使得工业企业盈利好转，库存总体仍在低位，一季度补库存周期或能继续，工业产出或亦能维持平稳，而通胀预期仍然 较高。同时年初换汇额度重置，央行稳汇率压力不减，货币政策放松的可能性较小。而防风险下，银行同业理财监管趋严，银行或进入新一轮缩表周期，原先资产荒逻辑受到挑战，债券市场去杠杆可能仍未结束。因此，一季度资金面大概率维持紧平衡，去杠杆放大利率波动，在基本面不支持及中外利差创新低的情况下，债市缺乏做多的动力，利率债或维持震荡行情。信用债方面，信用利差或继续上行，中低评级利差仍有走扩可能，地产等行业融资链条收紧，或存在个券风险暴露的可能。转债方面，经历了流动性冲击后转债整体估值有所压缩，性价比提升，可耐心布局。

　　南方聚利1年定期开放债券基金：金融去杠杆主导债市

　　2017 年影响市场的关键仍然是央行主导的金融市场去杠杆的力度和进程，在看到货币增速以及经济明显大幅下行，央行重回宽松之前，市场都难有趋势性机会。1 季度预计债券市场的主要回报来自于中短端信用债的票息回报，4 月份可以观察经济旺季的实际开工情况，决定是否增加久期风险。最近信用事件再次频繁爆发，货币从紧下企业再融资风险增加，仍需要严防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。

　　交银信用添利债券基金：一季度债市可能面临基本面的压力

　　展望 2017 年一季度，经济及通胀在一季度有望继续反弹，在一季度末之前也无法在数据层面证伪复苏的预期。叠加金融去杠杆及稳定汇率的需求，一季度货币政策转向继续放松的可能性不大，判断一季度债券市场可能将受到基本面的压力。

　　虽然经过 2016 年四季度的上行后，利率债收益率从长期来看已体现一定的配置价值，但预计一季度出现明显下行的概率不大。另外，虽然 2016 年四季度中信用债的利差有一定上行，但仍处于历史地位。尤其是低等级信用债利差恐未能充分反映未来的信用风险。本基金在一季度仍将采取高等级短久期信用底仓的防御性策略，并根据未来基本面的变化择机用长端利率调整组合久期。

　　民生加银平稳增利债券基金：债市短期没有趋势性机会

　　展望2017 年，本基金认为，央行偏紧的货币政策将导致金融机构的负债端持续承压，债券市场短期内没有趋势性机会。但目前部分短久期债券以具备配置价值，本基金将积极参与。

　　华富强化回报债券基金：债市区间波动将加大

　　相比于 2016 年，市场对于长期经济的过度悲观预期可能需要有所修正，预计2017 年经济基本面对债券市场的影响为中性。政策层面，2017 年货币政策总基调稳健中性，而对于金融自由化的监管将延续，资金面维持紧平衡状态，货币政策对债市的影响偏负面。

　　2017年债市走势如何，还能投资债券吗?整体来看，短期债券市场难以出现趋势性的行情，基本面、去杠杆压力以及海外因素都使得债券市场承压，预计债券市场将处于震荡行情，区间波动加大。因此在整体资产配置上本基金将继续适度杠杆和久期，严控信用风险，弱化资本利得，风险资产及时做好波段操作和结构调整。

　　2017年债券基金投资机会分析

　　信用违约主体所在行业的产业龙头债

　　如果个别过剩产能的信用主体违约了，那么就会出现如2016年一季度的机会那样，产业龙头债的性价比非常高。银行受限于风控制度，属于风险规避型，这块的机会应该属于券商、基金、私募基金等。

　　CB、EB的机会

　　可转债、可交换债拥有债性和股性双重属性，防守性和进攻性兼备。若股市出现行情，CB、EB表现估计不错。

　　PPP等结合财政的非标机会

　　PPP目前仍是雷声大雨点小，关键点在于政府是否意愿让渡出真实利益给民间资本。17年估计PPP会进一步落实，以激发民间资本的投资意愿。