高收益债券怎么样

时间：2016-07-27 17:36:17 宋鹏849由分享

高收益债券怎么样

　　所谓的高收益债券，其实就是国外资本市场盛行的垃圾债券，发债机构资信状况相对较差，偿债风险相对较高，但是收益率比普通企业债相对要高。下面由学习啦小编为你分享高收益债券怎么样的相关内容，希望对大家有所帮助。

　　高收益债就是垃圾债券?

　　问：我刚才上楼时听一个小伙子打电话说了这么一句，高收益债就是垃圾债券?请问是这样么?

　　答：所谓的高收益债券，其实就是国外资本市场盛行的垃圾债券，发债机构资信状况相对较差，偿债风险相对较高，但是收益率比普通企业债相对要高，满足了部分追求高风险高收益投资者的喜好，目前推出高收益债券，对于缓解小微企业融资难大有好处。

　　专业理财师提醒，垃圾债券是一种相对贬义的叫法，它还有其它几种比较中性和褒义的叫法，比如高收益债券(high-yield bonds)、低/非投资级债券(non or below-investment-grade bond)和投机债券(speculative bonds)等。这些债券通常具有更高的违约风险，或者是其它负面的信用事件，因此为了吸引投资者，它们的收益率就需要高于高收益等级的债券。

　　美国市场是高收益债券的主要市场，最早的垃圾债券出现于上世纪二十年代。国外发达经济体由于债券市场发展比较成熟，高收益债品种均有一定规模。而中国政府于2012年出台试点方案，允许企业发行垃圾债券，作为拓宽中小企业融资渠道的方法之一。

　　投资者在投资高收益债券的时候，应做好100%的风险准备，如果高收益债券出现大幅打折，而公司基本面又相对稳定，投资者也不妨适当投资;但如果高收益债券发债企业经营不好，就算是债券利息再高，投资者也应保持警惕。

　　债券的收益计算

　　人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还可以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。

　　决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：

　　债券收益率：(到期本息和-发行价格)/ (发行价格 *偿还期限)*100%

　　由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下：

　　债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%

　　债券购买者的收益率= (到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%

　　债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%

　　如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日到期，则

　　债券购买者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%

　　债券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%

　　再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则

　　债券持有期间的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%

　　以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。