外汇储备过低的影响

外汇储备过低的影响

　　外汇储备是一把双刃剑，过多过少都能对一个国家的经济带来诸多不利的影响，下面由学习啦小编为大家整理的当外汇储备量过低的影响，希望大家喜欢!

　　外汇储备过低时的影响

　　外汇储备不足，会导致干预外汇市场的能力下降，从而使本国货币的稳定性降低、增大风险!而当货币风险加大时，在外汇市场中，本国货币的风险性突现，吸引力大幅下滑，会遭到一定程度的抛售，从而对本国货币形成贬值压力。

　　外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡;当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。

　　因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。

　　当前中国外汇储备有无走向过低的风险

　　1月份，中国外汇储备跌破3万亿美元关口，降至2.998万亿美元，为2011年3月以来最低。中国外汇储备持续下降已引发市场对中国外汇储备充足率的担忧。我们将就此解答投资者最为关心的几个重点问题。

　　中国外汇储备会不会过低?最低水平应该要有多少?

　　目前，中国的外汇储备仍显著高于国际货币基金组织(IMF)所制定的最低门槛。IMF的数据显示，中国外储规模需要在1.75万亿美元(有资本管制)和2.82万亿美元(无资本管制)才能抵御住货币攻击。考虑到中国已实施的资本管制措施，外储维持在这一区间尚属适切。以2016年12月底中国外汇储备在3.01万亿美元来看，假设中国外汇储备每月降幅维持在300-350亿美元，未来两年半内应不会跌破2万亿美元。

　　我们预计中国外汇储备至2017年底可能下降至2.7-2.8万亿美元。我们的假设是基于2017年资本外流的速度与去年相似(平均每月流出650-700亿美元)，且中国央行将动用外汇储备抵消约一半的外流资本(平均每月外汇储备降幅为250-300亿美元)，同时让汇率来调整其余的资本外流。此外，鉴于2017年美元料将疲软，汇兑效应也将使外汇储备降幅收窄约600亿美元(假设中国3万亿美元的外汇储备中有40%是非美元资产，美元下跌5%将使这些仓位升值600亿美元左右)。

　　中国外汇储备跌至过低，会不会只是时间早晚的问题?

　　若说中国外汇储备只会跌不会升，其实并非事实。对于经常账户持续顺差的国家而言，其货币自然具有升值倾向，且顺差也有助于央行累积外汇储备。

　　然而，目前的形势是，相较于经常账户的资金流入，资本账户的资金外流才是左右货币走势的主要因素。但我们认为中国仍有几种方式来稳定外汇储备。首先，中国可以更加充分地利用经常账户顺差，这一顺差每年高达2600亿美元左右，在很大程度上是受到贸易顺差的驱动。目前，这一庞大的金额尚未完全转化为实际资本流入，因部分出口商担心人民币将进一步贬值，不愿将其外币盈利兑换回人民币。目前，中国央行已经要求所有国有企业立即将外币盈利汇返至国内。该条例尚未涉及非国有企业，但央行已向银行施压，对于将盈利保留在境外的公司不予发放信用证(LC)。中国央行可能采取进一步行动，对非国企也实施强硬措施，令其立即汇返境外盈利，或通知其推迟外国直接投资的资金筹集活动。