外汇储备与国防安全

　　外汇储备与国防安全之间存在着密切联系，有了国防安全为坚实的后盾才能保证我们国家外汇储备的资产安全，下面由学习啦小编为大家整理的外汇储备与国防安全关系的介绍，希望大家喜欢!

　　外汇储备资产的安全离不开国防安全的后盾

　　在一些专家的眼里，中国目前超3万亿美元规模的外汇储备，似乎成了一坐“活火山”，随时都有可能爆发。似乎只有大幅度地削减储备规模，才能使“火山”安全。降低了外汇储备数量，自然也就降低了外汇储备资产发生损失的规模水平。但从货币本义上说，货币是财富代表，外汇储备也代表财富，只不过是以外币而非本币表示的财富。所以，笔者认为，以减少外汇储备规模来保证资产安全，根本上就是一个谬论。追求财富增长有错吗?对外汇储备资产安全管理追求的保值、增值，本身就包含了对财富数量增长的目标。因此，外汇储备的安全管理，是在不排斥外汇储备规模继续增长的前提下，对外汇储备资产结构、投资形式的动态优化。

　　发生在上世纪90年代的亚洲金融[0.00%]危机表明，一定规模的外汇储备对一国经济发展起着“定海神针”的作用。国人从中得到的启示是：增加外汇储备等于给一国宏观经济发展吃了“定心丸”!但任何事物都过犹不及，铆足了劲积攒外汇储备的中国等新兴经济体和广大发展中国家，这一回却伤在了巨额储备上。发展中国家尽管坐拥高额外汇储备，但在发轫于西方世界的金融危机，依然未能使我们幸免金融危机病毒的“传染”，中国坐拥巨额外汇储备依然“很受伤”。外汇储备资产的安全管理(实际上就是如何保值、增值)，自然就取代外汇储备的数量管理，成了中国等新兴市场经济体的外汇储备管理的新重心。

　　事实上，只有美元的通货膨胀才能真正造成美元价值的毁损。另一方面，在汇率衍生产品交易发达的现代国际金融体系中，币种选择并不应成为外汇储备管理的核心内容。换言之，通过汇率交易消除汇率波动风险的套保目的并不难达到。外汇储备资产管理首要内容应是资产品种结构管理，而非币种结构，也不是资产持有主体结构。

　　当前，我国外汇储备资产过多集中于外币有价证券。在我国外汇储备资产构成中，比重最大的是各种政府债券和类政府债券(如“两房债”)。很不幸，无论欧元债还是美元债，在危机冲击下其市场价格都下跌了不少。除了债券，本轮危机中股票等权益类证券价格也下跌不少。对黑石的权益类证券投资，就是中国外汇储备权益资产价值贬值的一个典型。危机中有价证券价值无一幸免的状况，自然会让人得出外汇储备应更多转向实业领域直接投资(FDI)的看法。

　　无疑，大幅度提高外汇储备的对外直接投资比重，对中国的好处明显要比投资外汇有价证券多。投资外汇有价证券实际上首先是满足了外国融资的需求，主导权在外方，资金的使用权掌握在外方;而外汇对外直接投资，中国并无让渡资金的使用权，外汇对外直接投资因主导权在我，其经济之外的政治、社会影响更可进一步发扬。二战后在马歇尔计划的带动和影响下，美国对欧洲的大规模重建直接投资，对加速经济合作与发展组织(OECD)的形成和发展，并借此树立了美国在西方世界中的领导地位，无疑“给力”多多。

　　当然，发展外汇对外直接投资要有坚强的实力作后盾。国际经济、政治形势的动荡，必然使我国对外直接投资资产的安全形势受到严峻挑战。中国在利比亚庞大投资的安全问题，就是摆在面前的一个棘手问题。反观美国的海外直接投资，无论是“二战”后的马歇尔计划时期，还是新世纪[-2.24% 资金 研报]，基本不用担心其对外投资的安全。因为全球游弋的航母编队和军事存在，构成了美国海外资产的安全保障。因此，中国在大力转变外汇储备资产结构，利用外汇储备拓展直接投资的同时，也不能忘了海外投资安全基石——以“航母”编队为代表的国防现代化建设。没有军事实力保障的海外直接投资发展，是一种“虚”的外汇资产多元化，一旦有事海外资产就会面临被冻结或扣押的危险，外汇储备资产的安全性仍然无法得到保障。

　　中国当前外汇储备很安全

　　结合近日出炉的外汇储备数据，今年前8个月中国外汇储备整体呈现“五降三升”走势：1、2、5、7及8月出现下降，3、4、6月则反弹上升。期间，最高值为1月的32308.93亿美元，最低值为8月的31851.67亿美元。对此，专家指出，尽管近两个月外汇储备再次出现下降，但这只是个别月份的正常波动。整体来看，今年以来中国外汇储备保持了有增有减的小幅波动，并处在相对合理、安全的区间内。未来，在中国经济良好基本面的支撑下，同时考虑到市场各类因素的影响，中国外汇储备将能够继续保持基本稳定。

　　连降两月创新低

　　继7月份外汇储备小幅下滑41亿美元，8月份中国外汇储备再次出现下滑，并创下2011年12月以来新低。根据中国人民银行数据，截至8月底，中国外汇储备为31851.67亿美元，较7月份减少159亿美元。

　　“关于外汇储备波动，首先应该认识到，个别月份因为市场原因出现小幅下降或上升都属于正常现象，外界对此不应有‘过激’反应。事实上，8月份外汇储备减少159亿美元也没有超出市场预期，总体仍处于可控范围。就其下降原因而言，8月份人民币汇率出现的贬值以及企业‘走出去’所衍生的正常投资用汇需求，都导致了外汇储备的减少。”中国国际经济交流中心经济研究部副研究员张焕波在接受本报记者采访时说。

　　根据中金公司、招商证券研究中心等机构的测算，汇率变动在8月造成了外储40多亿美元的负向估值效应，如果扣除该因素，7月、8月这两个月的实际降幅很接近，中国跨境资本流动仍向着平稳的方向发展。