浅谈证券资本市场的论文(2)
浅谈证券资本市场的论文篇二
《中国证券资本市场制度规范化及发展展望》
摘要：我国的证券资本市场经过20余年的发展，取得了举世瞩目的成就，已经成为社会经济的重要组成部分，但从目前的情况看，我国的证券资本市场制度仍存在不规范的问题。本文将对我国证券制度存在的问题进行分析，并对如何实现制度的规范化提出相关对策。
关键词：证券资本市场 市场问题 规范化
证券市场在我国仍处于发展的初期阶段，存在许多不规范的情况，这类情况多与市场制度的不完善有关。因此，想要使我国的证券资本市场得到有序良好的发展，必须正视其中的制度问题。
一、证券资本市场存在的制度问题
(一)组成资本市场的结构不合理
在我国，收入较低，资金不足的白领工薪阶层占据我国股民的绝大多数，这类股民进行股票投资的目的是能够通过证券市场改善自己的生活质量，摆脱生活困顿，因此他们大多从事短期的买进卖出，缺乏长期进行金融投资的能力。一旦股市发生波动，这类股民就急于进行股票的抛售与购买，不仅加剧了股市的动荡，也造成了我国证券市场存在着严重的投机性。
(二)相关证券法律不健全
我国有关证券的法律法规重点规定了上市公司的相关权利与义务，其中行政手段比较健全，而对于投资者民事权益的保护仍显薄弱。因此，一旦投资者的切身利益受到损害，会因为无法可依造成难以索赔。
(三)执法力度不够
近年来，我国出现多起证券市场的造假行为，如康美药业、北京城建集团等等，究其原因，与我国缺乏有力的执法密切相关，公司通过造假获得的收益远远大于付出的成本，因此形成欺瞒造假的行为愈演愈烈。
(四)中介机构缺乏公信力
我国中介公司的信用制度非常薄弱，前几年出现的上市公司聘用会计事务所制作假账的事件充分说明这一现象。中介机构公信力的缺乏，会极大的削弱证券资本市场的制度基础。
(五)股份划分不合理
目前，我国证券市场主要由外资、个人、国家与法人四种股份类型组成，这种作法与国际惯例不相符合，并且国家为了保证自己的控股地位不丢失，长期禁止法人股与国家股的发放，从而产生了下列问题：
(1)证券市场无法准确反映我国的经济情况。我国只有很少的公司拥有上市的能力，而其中上市公司一半以上的股份不能流通，造成证券市场的市盈利率非常高，股市底盘非常弱小。大多数股民进行股票投资的时候比较注重股票因为波动而产生的差价，这种短期投机的行为造成了股市拥有极为强烈的波动性。因此，我国经济的发展状况与证券市场的走势没有明显的相关性，二者的走向有时甚至会相互背离。
(2)国有企业难以进行股份制改革。由于国家掌握了全部的国家股与绝大部分的法人股，因此在国有企业改革的过程中，政府部门仍然会掌控企业的控股权与发言权，因此，国有企业的改革只会是治标不治本，其中的管理模式没有发生根本变化。
二、中国证券制度规范化的发展展望
我国证券资本市场想要持续健康的发展，必须加以规范，可以从以下几个方面入手：
(一)健全证券市场体系
前文已经分析了我国目前的证券市场存在严重的结构缺陷，导致市场投机化现象严重，不利于稳定、长期的投资群体培养。因此建立健全一个多层次的市场体系是非常必要的，管理者应对证券市场结构进行调整，积极进行股票市场的完善建设，同时应大力发展债券市场等多种证券市场形式，增加证券交易的品种，推进金融体制的创新，最终建立应对证券市场风险的对冲机制。
(二)完善投资者结构
我国目前的投资者大多以散户的形式存在，规模小、资金薄弱是其特点。不利于证券市场的健康发展，因此针对这种情况，国家可以大力发展投资机构，例如养老基金、保险基金等。与散户投资相比，机构投资的管理更为先进，资金更为雄厚，并且机构投资的发展目标在于长远期的收益。大力发展机构投资，可以对散户的投资行为产生影响，使散户投资者更加理性，逐步改善投资者结构。
(三)扩大证券市场规模
证券市场规模小型化容易造成投机现象的发生，因此必须扩大证券市场的上市规模，增加证券市场的容量。在扩大证券市场规模的过程中，必须注重上市公司的成长性与业绩，因为只有这样，才能保证规模扩大的同时，证券市场也能够有序的发展。
(四)正确定位市场功能
证券资本市场具有推动国有企业股份制改革，优化资源配置，进行企业的金融投资等功能。因此，面对我国证券资本市场的不断发展，证券市场应实现两个方面的改变。
首先转变市场功能。证券市场应注重上市公司的质量与市场交易效率的提升，推动市场功能由简单的筹集资金转变为优化资源配置、准确应对市场风险等复合型功能，保证证券市场规范化发展。
其次需要转变证券市场的定位。证券市场为国有企业摆脱经济困境的定位已经不符合时代发展的需要，现阶段证券市场应定位于推动企业结构的优化升级，增强企业的综合竞争能力，从而实现经济的又好又快发展。
三、结束语
证券资本经济已经成为我国经济发展的重要推动力量，而我国目前的证券市场在制度上存在组成结构不合理、相关法律法规不健全、缺乏执法力度与监督机制、中介机构缺乏公信力的问题。因此，为了保证我国证券市场健康有序的发展，必须实行健全证券投资体系、完善投资者结构、扩大市场规模、正确定位市场功能与完善相关法律法规的措施。
参考文献：
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