资本市场相关的毕业论文

资本市场相关的毕业论文

　　构建社会主义和谐社会的经济基础是经济的和谐发展，经济和谐发展要求打造一个和谐的资本市场。当前,资本市场功能不健全、运行不规范且内部结构严重失衡，严重影响到我国经济社会的和谐发展。下面是学习啦小编给大家推荐的资本市场相关的毕业论文，希望大家喜欢!

　　资本市场相关的毕业论文篇一

　　《探究我国多层次资本市场的发展》

　　摘要：近年来，党中央、国务院多次提出要建立多层次资本市场体系，如何发展我国多层次资本市场成为一个亟待解决的难题。本文分析了我国多层次资本市场的现状及存在问题，提出了发展我国多层次资本市场的对策，具有很强的现实意义。

　　关键词：多层次资本市场 主板市场创业板市场 场外市场

　　2003年10月十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，首次清晰地从战略高度强调中国多层次资本市场的发展。之后，党中央、国务院又多次在不同场合提出要建设和完善我国多层次资本市场体系。可见，改变资本市场单一格局、建设多层次资本市场体系，将是我国资本市场改革和发展的一项重要而艰巨的任务。

　　一、我国多层次资本市场现状

　　目前，我国多层次资本市场主要是由沪深主板市场、创业板市场、场外市场构成三个市场的四个层次的交易市场。其市场体系如下：

　　主板市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。这两个证券交易所在组织体系、上市标准、交易方式和监管结构方面几乎都完全一致。从上市条件看，它们对企业上市的要求相差无几，主要是为成熟的国有大中型企业上市提供服务。二板市场是指在深圳交易所设立的创业板市场。创业板自2009年10月30日28家集体上市以来，截至目前已达86家，这说明我国创业板市场才刚刚起步。我国的创业板市场主要是针对高科技含量与高成长性的中小企业提供上市的。我国的场外市场包括“代办股份转让系统”和地方性产权交易市场。“代办股份转让系统”也叫三板市场，该市场是根据中国证监会解决历史上遗留问题的既定政策，于2001年6月12日由中国证券业协会发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，对原STAO、NET系统挂牌公司，在未上市前的股份转让做出的安排。地方产权交易市场由原财政、国资系统组建的产权交易所和由科委系统组建的技术产权交易所两大部分组成，其主要特点是以做市商或会员代理制交易为特征，进行产权、股权转让、资产并购、重组等。

　　总的来说，我国主板市场是多层次资本市场的主流;创业板市场刚刚起步，所占份额极小;代办股份转让系统市场规模很小，交易也极不活跃;地方性产权市场目前已遍布全国的大中小城市，已经成为大量国有企业、 非上市公众公司、 非上市非公众公司进行股权融资和股权流动的平台。但市场结构割裂， 各地的产权交易机构的组织体制差异较大， 各地产权市场间信息传导渠道不畅， 缺乏统一的监管主体和法律规章。

　　二、我国多层次资本市场存在的主要问题

　　我国资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾，制约了资本市场功能的有效发挥。主要存在以下几个问题：

　　(一)主板市场为主、创业板市场不成熟且场外市场不发达

　　目前，我国的主板市场是企业直接融资的主要场所，我国的证券发行和交易基本都是依赖上海和深圳两个证券交易所;创业板市场刚刚起步，同时，创业板也在深交所上市;场外市场在整个资本市场中所占份额极小，现有代办股份转让系统是为解决历史遗留问题和退市公司股份转让而作的制度安排，存在定位不明确、功能及服务范围较窄等问题，而且目前该板块流动性不足、交易清淡。尽管国内产权交易市场发展很快，但受多种因素的影响，产权交易市场发育还存在地域性、规则性的不平衡，各地的产权交易活动也因此缺乏统一的规范和约束，至今还没有一部全国性的企业产权交易法律，企业产权交易立法跟不上，不规范的企业产权交易行为时有发生。美国、英国等发达国家的场外发行和交易市场十分发达，远远大于场内发行和交易市场，相比之下，我国的场外市场有十分大的发展空间。

　　(二)多层次资本市场各层次间没有形成升降互动关系

　　我国目前只实现了主板市场向场外市场的退出机制，即所有在主板市场退市的公司必须于终止上市后在代办股份转让系统挂牌交易。但对挂牌公司在符合一定条件后能否回到主板市场并没有明确的规定，所以场外市场作为技术创新企业“孵化器”和作为主板市场的后备市场的功能目前还没有实现，目前的场外市场只能被称为“退市垃圾桶”。按规定，创业板在退市后原则上不能进入代办股份转让系统，只有符合代办股份转让系统条件并找相关部门申请方可进入。同时，对在代办股份转让系统挂牌交易的公司能否进入创业板也没有一个明确的说法。另外，我国的多层次资本市场将主板市场上退市的企业直接退到场外市场上去交易，中间没有形成过渡层次，造成各层次市场层次割裂，没有形成升降互动关系。这些因素造成企业发展各阶段融资不连续，无法满足各发展阶段的融资需求。

　　(三)创业板市场和场外市场的进入门槛过高

　　美国的创业板市场和场外市场成功的因素之一是进入门槛比较低。创业板市场和场外市场应该能够满足广大中小企业融资的需求，美国的纳斯达克市场目前已成为仅次于纽约证交所的全球第二大交易市场 ，而上市数量、成交量、市场表现、流动性比率等方面已经超过了纽约证交所;场外市场也异常发达和活跃，象思科、微软等著名公司都是先在场外市场上市，获得最初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克市场挂牌要求后再升级到该市场。相比之下，我国的这两个市场进入门槛过高。我国的创业板市场2009年刚刚建立，到目前为止仅有86家公司上市，每个省平均还不到三家公司，这说明进入困难;场外市场规模很小，交易清淡，基本上没有融资功能，对国内绝大多数的中小企业而言，场外市场的门槛依旧太高，而且交易机制不灵活。

　　(四)金融衍生品市场尚未形成

　　目前，中国交易所市场金融衍生品仅有几只权证及可分离交易可转债，利率期货、股票期权等主流金融衍生品尚未推出，沪深300股指期货于2010年4月16日才上市交易，但存在极大的不公平性。比如要想参与股指期货的操作，申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元，就这个条件已经把中国绝大多数人排除在外了，广大投资者依然只能做多而不能做空。

　　三、发展我国多层次资本市场的对策

　　(一)规范主板并大力发展创业板和场外市场

　　现有的沪深两市应定位于中国证券市场的“精品市场”，由于该市场发展历史较长，成熟度也较好，可以结合创业板、场外市场输送来的优质公司的进入和现有不良公司的退出(可以退市 ，也可以转向创业板、场外市场进行交易)，逐渐建立起我国的证券精品市场。主板市场主要是面向规模大、业绩佳的成熟知名大企业，所以未达一定指标的公司，不能通过主板市场再融资，特别是不能通过股权再融资的方式“圈钱”，这样才能充分保证主板市场公司的质量，从而降低该市场的风险。

　　创业板市场可以与美国的NASDAQ市场一样，不是单单定位在中小型创业企业，也为全国范围内的大型企业提供上市融资的灵活选择权，进而与主板市场之间形成良性竞争、相互促进的局面，只有大力发展创业板市场才有可能使我国资本市场保持旺盛的生命力。

　　发达国家的资本市场体系几乎都是从场外交易发展而来的，并遵循了从分散到集中，从场外到场内的发展规律。没有发展充分及相对成熟的、低层次的场外资本市场，高层次的主板市场和创业板市场就没有了发展的源泉及退出的渠道，其发展必然会受到很大的制约。高层次的资本市场与低层次的资本市场是相互联系、相互影响的，二者之间的天然联系不能割裂。在中国，以深交所、上交所为代表的主板市场的发展相对较快，但主板市场的发展基础―场外资本市场的发展却因为某些原因受到了限制。因此，在资本市场体系的完善过程中，不仅需要大力发展创业板市场，而且还要突破性地发展场外市场，从而使不同层次的市场相互促进。

　　(二)多层次市场之间应建立灵活的转板、退市机制

　　由于资本市场体现出不同资本供给与需求多层次的特征，不同层次的市场服务于不同的企业，满足不同的资金供给与需求。所以各个层次的市场之间，应该功能分工明确，具有明显的递进性，形成一个体系健全的“梯级市场”。从上升阶梯来看，企业经过产权交易发展壮大并经过股份制改造，在达到一定的条件后可以转入三板柜台市场;经过场外市场“培育”一段时间后，在有关条件满足创业板市场规定的前提下，企业可以申请转入创业板市场;同样，经过创业板市场“培育”一段时间后，在相关条件满足主板市场规定的前提下，企业可以申请转入主板市场。由此，产权市场、三板市场、创业板市场与主板市场呈现为上市条件逐步严格，企业素质、规模逐步提高的上升走势。从下降阶梯来看，已进入主板市场的上市公司，当经营业绩和财务状况下滑，造成上市条件不再满足主板市场要求时，可退出到创业板市场或场外市场;已进入创业板市场的上市公司，当经营状况下降或其他条件不能满足创业板市场的上市要求时，可退入到场外市场，由此改变了上市公司的“终身制”。这样，在我国多层次资本市场中的各层次之间建立灵活的转板、退市机制后，根据不同层次市场的上市条件和市场规则的区别，促使上市公司“能升能降”、“能上能下”，充分实现市场的“优胜劣汰”功能。

　　(三)降低创业板市场尤其是场外市场的入市门槛

　　而我国目前的创业板市场刚刚起步，对绝大多数的中小企业而言，该市场的门槛太高，广大中小企业根本无法在创业板上市交易;在我国的场外市场挂牌交易的公司很少，相对于中国许多中小企业来说，这个市场的进入门槛也太高，而且缺乏灵活的交易机制。这样，在我国就呈现出主板市场独大、低层次的资本市场缺乏的局面。在实际中由于存在上市门槛，中小企业不可能一步迈进高层次资本市场，成长中的企业只能先在低层资本市场中筹措创业资本，接受“层层”关照，在企业成长壮大后再迈进更高一层市场，直至申请全国市场挂牌。所以，我国应该降低创业板和场外市场的入市门槛以满足广大中小企业融资的需要。

　　(四)丰富金融衍生品品种来搞活金融衍生品市场

　　近几年来，资产证券化、权证交易、利率互换交易、融资融券交易及股指期货交易，已先后试水，中国衍生品业务结构渐趋丰富，多个产品从无到有，取得了可喜的成绩。不过，与发达国家甚至一些发展中国家相比仍有很大差距，存在产品缺位、市场规模过小等问题。例如当前我国虽推出了股指期货，但自从2010年4月16日挂牌交易时沪深300指数点数定为3399点，截止2010年7月8日沪深300指数收盘为2575、92点，大盘指数大幅下跌，股指期货根本就没起到稳定股市的作用，相反的它起了放大风险的作用，其重要原因是从事股指期货交易的50万元门槛挡住了广大投资者的进入，广大投资者只能看着大盘下跌而无能为力，这极不公平，因为广大投资者的投资权利被剥夺了，因此，应该设置一些投资于股指期货的基金，使投资者都能够参与，这样市场才可能趋于稳定。另外，随着利率市场化和汇率改革的逐步推进，利率期货、汇率期货等基础性金融衍生品应尽早推出。事实证明，金融衍生品市场的发展，是经济发展的客观需要，也是市场主体对风险控制的需要。未来几十年中国经济将从过去30年的高增长时期转入平稳增长阶段，这就需要市场提高对资金的使用效率，降低对资金运用的风险，这对金融衍生品市场的健康发展具有重要意义。所以，我国应该丰富金融衍生品品种，搞活金融衍生品市场。同时，监管部门和企业主体都要不断提高水平，加强对创新产品的了解和认识，做好风险防范工作。

　　参考文献：

　　1.王国刚.建立多层次资本市场体系 保障经济可持续发展[J].财贸经济，2004(4)

　　2.巴曙松.协调发展多层次资本市场[N].国际金融报，2004.10

　　3.吴有红.信息特质、中小企业融资与多层次资本市场体系建设[D].山东大学硕士论文，2006

　　4.尚福林.创业板推出完善中国多层次资本市场体系[N].中国证券报，2009.10

　　资本市场相关的毕业论文篇二

　　《资本市场的探讨》

　　摘要：一直以来，大众认为股票投资类似赌博，靠运气赚钱，但是作者不这么认为。顾本文首先梳理了股票的四个阶段，从四个阶段判断买卖点，有依据的进行股票投资。其次讲述股票投资与人性的关系，从股票投资中可以窥探人性的弱点。然后介绍了消息面与股票投资的关系，以及对当前股票市场的认识。

　　关键词：股票;投资;股本;庄家

　　一、股票的四个阶段

　　1、筑底阶段

　　股票经过长时间下跌之后，就会丧失下跌的动能，开始横向震荡发展，也说明买卖双方开始步入平衡的状态。股票进步底部区域之后，我们要持续关注至少三个方面的内容，一是成交量，如果开始逐步连续放大，就可以追踪这只股票，而且底部的量能越大越好，在观察成交量的时候，要辩证的看待成交量，换手率和股本大小的关系，股本小的，换手率要大一些，股本大的，换手率可以小一些;二是底部持续的时间，底部持续的时间越长，后面涨起来的高度就会越高。底部时间的长短，也要结合股本判断，股本大的，经过一轮换手需要的时间要长一些，所以底部的时间也要长一些，股本小的，经过一轮换手所需要的时间也就小，底部横盘的时间也会小一些;三是底部区域股价波动的幅度，一般波动幅度在一倍左右，但具体的股票要具体分析。

　　底部区域是庄家吸筹的最好时机，庄家为了吸筹成本低，会在底部的时候爆出非常不好的消息，使散户投资者彻底的丧失信心，抛出手中的低价股，也许消息最不好的时候，恰恰是要关注它的时候。

　　2、拉升阶段

　　这个阶段的初期，庄家会用拉高突破的方式，清洗获利盘，拉高突破之后，往往伴随着股价的回踩，这个回踩的区域就是最好的买入点。拉升阶段的回调随时都会发生，也只有这样，股价才会一步一步的走高，每次上升的高点都会高于前一次，每次回调的低点也会越来越高。

　　3、顶部区域

　　没有永远上涨和下跌的股票，当股票经历了长时间的上涨之后，会失去上涨的动能，股价开始横向波动，而且通常这一阶段的成交量非常大，股本大的股票，庄家会通过横向的M顶出货，对于股本小一些的股票，也有可能倒V字形出货。顶部区域，有关股票的新闻会十分令人兴奋，而且他也在成为大家争相追捧的目标，但是我们要十分冷静客观的对这个股票后期走势做出判断，判断依据就是之前提到的这只股票从底部开始的涨幅，上涨的时间，已经是否形成背离结构，还有股票是否充分换手。顶部区域的票，永远都不要买，因为它离底部区域太远，成本高风险大。

　　4、下跌阶段

　　股价不会长久的在头部维持，多头的疲惫和空头的恐惧会使股价向下突破，股票一旦进入下跌阶段，就不会是短期，所以也要客观理性的看待下跌过程中的每一次反弹，只要处于下跌阶段，无论每次反弹的时候消息面是怎么样的，都不买进该股票。

　　二、股票市场与人性的弱点

　　股票市场上的二八定律：股票市场上，只有20%的投资者是盈利的，80%的投资者是亏损的，这里面的原因可以从人性上的弱点找到答案。一是人性的贪婪和恐惧，很多投资者在底部区域的时候，因为受到消息面的影响，心生恐惧，就不看好手中持有的低价股，转手就卖给了觊觎他手里筹码的庄家。当股票出去顶部区域的时候，市场上散布的各种各样的好消息，就冲昏了投资者的头脑，消息让他们觉得这个票，后面还有更大的利润，于是他们或者加仓或者开始买进这只股价已经很高的股票，正中下怀，他们成功的接手了庄家手里的高价股，这样顶部区域也就结束了，股票开始进步下跌阶段。

　　二是耐心，做任何事情，都需要付出，需要耐心。一只几个亿的股票的底部大约需要18个月，从底部起来，涨一定的幅度之后的调整需要3-6个月，可是市场上持有一只股票超过一年的，恐怕都很少。我身边有很多这样的例子，刚开始做短线，赚了不少钱，可是因为认识不够，这些钱终归又还给了市场，之后开始做长线，他觉得自己可以拿一只股票不动，结果在持有三个月左右，就在上涨前夕，他把这只股票卖了，也许每个人都会经历这样的阶段，才能真正学到股票的精华。

　　三是克服感性，有部分投资者一旦认定某只股票，就觉得它左看右看都是好的，其实是被感性蒙蔽了双眼，我自己有这样的经历，买过6只股票，买了他们之后，每天都会重点关注他们，有的时候明明觉得他量不是很好，可还是会不舍得卖出，或许应该用理性思维克服感性毛病。

　　三、对当前股票市场的认识

　　当前股票市场最重要的特征就是分化，现在已经不是靠看指数做股票投资的时代了，个股与大盘明显不同步，2013年是创业板的天下，从个股情况上看，创业板有三分之一的股票要走第二波了，另外三分之一的股票完成底部要启动第一波行情，还有三分之一的股票已经完成顶部开始进入下跌阶段，三种力量的综合，可以判断，2014年，创业板指数还是要上涨。中小板则与此不同，绝大部分票底部已经或者即将构筑完成，坚实的底部能够支撑中小板持续波段上涨。2014年中小板也会有类似2013年创业板的表现，但是因为中小板的股票数量大约是创业板的两倍，个股分化更严重，所以中小板的上涨幅度可能要小一些，上涨的时间要长一些。上证指数是由金融，地产，钢铁等权重股加权平均得来的，但是这些类型的股票有的在下跌途中，有的刚刚开始下跌，有的正在筑底，所以上证2014的涨幅会很有限。在这种分化的行情里，要重个股轻指数，要涨的股票可能会随着指数调下来，但是很快就会又创新高。在这种非大牛市的市场环境下，适宜波段操作。

　　四、对消息面的认识

　　股票市场是一个腥风血雨的“战场”，充满了散户的血和泪，对于市场的残酷性要有清醒的认识，股市不是提款机。庄家为了迷惑诱骗散户会使出各种障眼法，放出各种烟幕弹，不论是股评家、机构还是媒体，无论其描述的股票的基本面有多好，行业多有发展前景，我们唯一要做的就是调出股票的K线图，观其一生，看它有没有过巨大的涨幅。如果有，那么将它丢弃一旁，屏蔽掉这些噪音。K线图说明了一切，股市没有新鲜事，市场上各种消息的本质就是让散户在低位交出筹码，在高位接盘。越到最后，市场给你描绘的明天越灿烂，在这个时候，越是需要冷静的时候，记住，不要去接最后一棒，切忌贪婪，不要赚最后一分钱，贪婪是我们成功的阻碍。

　　同时，庄家充分利用散户的恐惧心理，利用各种利空消息来打压股价，甚至跌停。但，事实告诉我们，那些要大涨的股票，拉升前的暴跌反而是买进的最佳位置。众多的散户在暴跌中割肉出局，庄家则捡到便宜筹码，轻松拉升。如果你跟众多散户一样，追涨杀跌，没有深刻认识到涨跌的本质，则会归于平庸，运气好赚点，运气不好赔点，无法长期盈利。

　　以上是对股票市场的简单的认识，还有很多东西，比如见顶的具体迹象，股票涨幅的差异的判断，以及顶部底部分时图的辨别等都还不了解，这也是我2014的目标，随时关注现在股票市场经历的什么，然后记住，等以后发生同样的现象的时候，能够及时凭借经验对市场做出反应。

　　参考文献：

　　[1]青木，《青木炒股方略》，广州：岭南美术出版社，1999年2月。

　　[2]青木，《登峰之路》，广州：广东经济出版社，2009年6月。

　　[3]江恩著(陈鑫译)，《江恩华尔街45年》，成都：机械工业出版社，2010年4月。

　　[4]江恩著(武京丽译)，《江恩股票走势探测》，天津：天津社会科学院出版社，2012年1月。