论美国虚拟资本主义的运行逻辑(2)

　　二、美国虚拟资本主义的生存之道
　　　自从1981年美国经济贸易开始出现逆差，到现在已持续了28年。美国本土制造的物质产品明显不足以支撑美国人现在的生活水准，但美国人照样锦衣玉食。原因何在?
　　
　　(一)通过对外国资本输出赚取利润
　美国的贸易逆差，主要是美国与亚洲各国的贸易逆差。通过国际贸易，亚洲各国储备了大量的外汇。但由于金融制度不发达，各国又将外汇储备用于购买美国的国债或存到美国的银行，这样资金又回流到美国。利用发达的金融制度，美国又将回流的资金投资到亚洲各国。亚洲各国由于经济发展急需大量资金，为了吸引美国资本，各国还竞相降低工人工资、土地价格、资源价格、环境污染税费以及政府税费等，把人口红利、土地红利、资源红利和环境红利等拱手让给美国投资者。所以，美国通过资本输出赚得的利润远远大于支付给亚洲各国外汇储备的利息。借助于亚洲各国的后发优势，美国GNP(注：非GDP)快速增长。从理论上说，以这样的方式，美国虚拟资本主义完全能够顺利地运转下去。图-2描述了美国虚拟资本主义的生存之道。
　　
　　(二)利用美元霸权，掠夺其他国家的财富
　　美国利用美元霸权掠夺其他国家财富最明显的例子是美元的“铸币税”收益。但与美国所需要的物质财富相比，“铸币税”收益所占的份额非常小，仅仅依靠“铸币税”收益远远不足以维持美国虚拟资本主义的运转。
　　为了说明美国怎样利用美元霸权掠夺其他国家的财富，我们用历史上两个真实的事件来加以说明。
　　20世纪80年代，日本在制造业的各个领域，包括汽车、钢铁、造船、家用电器、电子产品等领域，都把美国打败了。但是，1985年美国与日本签署的《广场协议》，却使日本从此一蹶不振。从日本内部看，日本的实体产业至今仍然保持了强劲的国际竞争力，贸易顺差也在不断地增长。那么，日本实体经济赚到的利润到哪里去了呢?
　　虽然《广场协议》对日本的出口造成了很大的影响，但是，造成日本长期衰退的真实原因还是在金融领域。20世纪90年代初日本金融地产泡沫破灭后，日本金融体系在巨大的坏账损失面前无法自拔。通过虚拟资本的运作，美国人早已把日本实体经济十几年的利润透支完了。这就同一个股民在高价位购进某家好公司的股票，该公司虽然很赚钱，但该股民不赚反亏是一个道理。日本实体经济这十几年所赚到的钱都被用于填补虚拟经济亏损所造成的窟窿了。
　　下面这组数据能在一定程度上说明日本虚拟经济亏损所造成的窟窿：20世纪80年中期，日本GDP超过美国的70％，尽管日元从1美元兑换250日元升值到1美元兑换100日元，今天日本的经济规模却只有美国的30％多。
　　20世纪80年代，东亚国家创造了“东亚奇迹”，各国在实体经济上取得了巨大成就。但是，1997年东亚各国在实体经济运行良好的情况下，却莫名奇妙地遭遇了一场金融危机。这场危机把东亚各国十几年辛辛苦苦创造的财富洗劫一空，许多优质金融资产被西方国家廉价收购了。亚洲金融危机的实质是美国利用美元霸权，以虚拟资本为幌子，对东亚各国实体经济所创造的财富的公然、合法的“抢劫”。
　　可见，只有充分认识到虚拟资本主义的运行逻辑，才能真正理解美国虚拟资本主义的生存之道。
　　
　　三、美国次贷危机爆发的深层次原因
　　
　　　从表面看，美国次贷危机的爆发是由于金融创新导致金融衍生品过度发展，金融监管不严所造成的。但从深层次看，它是由于美国虚拟资本主义发展过程中所遭遇到的生存危机。
　　美国虚拟资本主义之所以能够生存有两个前提条件：一是亚洲外汇储备能够稳定地流向美国，否则，美国金融产业就不可能聚集大量的资本；二是美国的资本能够很畅通地流向其他国家，否则，美国就不可能通过资本投资赚取利润，或利用美元霸权掠夺其他国家的财富。
　　但是，欧元推出后，亚洲外汇储备开始大规模流向欧洲，从而动摇了美国虚拟资本主义生存的第一个条件；中国储备了大量美元外汇，但金融市场却没有完全开放，致使美国金融资本不能很畅通地流入中国，从而动摇了美国虚拟资本主义生存的第二个条件。
　　
　　(一)欧元对美国虚拟资本主义生存的威胁
　　自从东亚经济起飞、美国走上虚拟资本主义道路之后，欧洲首先遭遇到了前所未有的挑战。在物质产业上，欧洲竞争不过东亚；在金融产业上，又竞争不过美国。这个问题在冷战结束后，由于全球范围内的产业资本大转移表现得尤为突出。
　　在夹缝中如何求生存，这是欧洲不得不面对的问题。反思美元霸权、虚拟资本主义给美国带来的好处，结果欧洲走上了与美国一样的道路一虚拟资本主义道路。1999年，欧元出炉，欧洲正式走上了虚拟资本主义道路。
　　欧元的推出，使美元霸权地位受到严重挑战。欧元推出之前，亚洲各国的外汇储备主要是美元。欧元推出之后，世界外汇储备结构开始调整。数据显示，在欧元推出后的两年时间，全球近七成央行增加了欧元储备，同时逾五成减持了美元。
　　为了在金融业上与欧洲决一死战，1992年美国利用对冲基金成功地阻止了英镑加入欧洲货币系统。1999年美国颁布了《金融现代化服务法案》，代替《1933年银行法》。从此，美国金融业又进入了被认为导致1929年大危机的罪魁祸首——混业经营时代。《金融现代化服务法案》的颁布，为后来美国金融创新、金融衍生品过度发展创造了条件。
　　由于外汇储备比较多的亚洲国家一致看好欧元，在欧元推出后，又一致行动，抛售美元储备欧元，致使全球美元过剩、美元对欧元不断贬值。数据显示，1999年1月1日，欧元启动后的前十天就对美元升值到1：1.19。为了挽救颓势的美元，1999年3月22日美国发动了科索沃战争，致使欧元迅速对美元贬值。但科索沃战争只是延缓了国际资本的流向，并没有阻止国际资本从美国流向欧洲。
　　为了消化过剩的美元，美国政府不得不采取低利率政策。自2001年以来连续降息11次，使利率水平降低到50年来的最低点。美国金融机构也在绞尽脑汁为过剩的资金寻找出路，这就是后来金融创新、金融衍生品过度发展以及房地产业持续繁荣，最后形成泡沫的根本原因。
　　
　　(二)中国对美国虚拟资本主义生存的影响
　　经济全球化为中国带来了巨大利益，但经济全球化实际上是在西方国家的主导下展开的。从这次金融危机看，经济全球化并不是美国真正所要追求的目标，美国真正所要追求的目标是金融全球化。
　　经济全球化给中国实体经济带来了巨大利益，经常项目产生了巨额顺差，致使中国积累了巨额外汇储备，这些巨额外汇储备大部分用于购买美国的国债或存在美国银行。由于中国金融市场没有开放，美国难于将中国的美元外汇储备转化成资本再投资到中国来赚取利润，或对中国实施金融打击，这是美国虚拟资本主义运行受阻的一个重要原因。图-3说明了美国虚拟资本主义为何无法运行下去。
　　从图-3中可以看出，中国的外汇储备购买美国国债或存储到美国银行后，这些资金并没有变成美国的资本项目顺差。从实际运行情况看，这些资金又被用于购买中国产品了，被美国人挥霍掉了。当然，中国金融市场没有开放，无论从哪一方面看，都不构成美国可以把中国人存在他们那里的钱挥霍一空的理由。
　　
　　[参考文献]
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