关于金融利率市场化的论文
利率作为调节经济的重要杠杆，具有优化资源配置、调节资金供求的作用，是国家进行宏观经济调控的有效工具之一。下面是学习啦小编为大家整理的关于金融利率市场化的论文，供大家参考。
关于金融利率市场化的论文篇一
《 中小银行利率市场化应对策略 》
摘要：
利率的市场化会对整个社会经济产生重大影响，尤其是以存贷款为主要业务的商业银行。面临冲击和负面影响较大的应当是资金总量处于中小水平的中小银行，这是因为他们规模相对较小，抵抗风险的能力较弱，由此促使中小银行不断进行金融创新，以期在竞争中立于不败之地。本文分析了我国中小银行在利率市场化过程中受到的影响，结合实际提出了中小银行的应对策略。
关键词：
利率市场化;中小银行;金融创新
1993年十四届三中全会提出了利率市场化的基本构思，会议在《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中提出，中央银行按照资金供求状况调整基准利率，并允许商业银行存贷款利率在规定幅度内自由浮动。自此经过二十多年的稳步推进，直到2015年10月23日，中国人民银行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率，同时下调金融机构人民币存款准备金率。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。而且随着央行基准利率的确定和存款保险制度的建立，中国利率市场化基本全部完成。利率市场化是一把双刃剑，一方面可以使资金的流向更加合理化、效益化，实现资金的合理利用，促进银行进行金融创新;另外一方面利率市场化给银行造成了不可估量的影响：
一、对中小银行利润方面的影响
克里斯蒂安.韦勒(ChristianEweller,2001)在阿斯利.德米尔居奇-昆特(AsliDemirguc-Kunt)和恩里卡.特拉贾凯(EnricaEetragianche)的基础上，进一步对金融自由化与金融危机的相关性进行了更直接的研究，发现实际利差在金融自由化后呈下降趋势。[1]泰翰.菲兹罗、楠斯.颇特、艾得.泰科斯(2010)使用了我国规模前20名(不包括农行)银行2007年的数据，模拟分析了利率市场化对我国银行业的影响，他们认为利率市场化后，我国银行业市场结构将会基本保持不变，规模较大的银行依然是银行系统核心，中小银行的资金成本和贷款业务将会处于劣势，但中小银行将会与大银行进行激烈竞争，并且效率可能提高，同时市场上存贷款利率将会上升，但利差会可能缩小。
建设银行董事长王洪章在2013年11月出席金麒麟论坛时也表示，完全利率市场化后，银行传统存贷业务将受到挑战，银行业的利润将受到影响。①中小银行由于市场份额小、综合实力不佳等原因，在“争储揽贷”竞争中必无法与大银行抗衡，再加上其对利差收入依赖性大，传统的盈利模式必将受到巨大冲击，无法持续。
中国银行国际金融研究所所长宗良(2013)表示，从近期我国银行业利差的变化来看，银行业利差普遍有所减小，中小银行减小的幅度更大。②本文通过分析1996至2015年利率市场化中的银行业存贷利差变化情况变化显示利率市场化引发的银行的存贷利差的变化，从表格可以看出随着利率市场化改革的深入，从2006年开始银行的存贷利差逐步减小(见表1)，可见利率市场化后，存贷利差收窄是大势所趋。
随着利率市场化的深入推进，一方面，存款作为稀缺资源，利率管制放开将加剧银行间的价格竞争，为了争夺存款资源，商业银行将不得不上调存款利率;另一方面，放开贷款利率下限后，银行争夺优质企业的竞争更加激烈，为了维持贷款份额，纷纷降低贷款利率来吸引借款人;再者随着互联网金融的蓬勃发展，非银行业金融机构也在与银行竞争着资金来源，由此推高了资金成本。随着利率市场化的深入推进，一方面，存款作为稀缺资源，利率管制放开将加剧银行间的价格竞争，为了争夺存款资源，商业银行将不得不上调存款利率;另一方面，放开贷款利率下限后，银行争夺优质企业的竞争更加激烈，为了维持贷款份额，纷纷降低贷款利率来吸引借款人;再者随着互联网金融的蓬勃发展，非银行业金融机构也在与银行竞争着资金来源，由此推高了资金成本。
根据银监局《商业银行主要监管指标情况表》整理得知(见表2)，自从2011年来，虽然我国商业银行非利息收入占比逐年提升，但占比仍然相对较低，目前利息收入仍是国内商业银行的主体收入。尤其多数中小银行对传统存贷业务的依赖度更高，有些甚至90%以上的营业收入都来自于利息收入。由此可见，利差收窄引起的净利息收入减少是我国商业银行盈利减少的重要因素。
二、对中小银行风险方面的影响
1.加大流动性风险对于银行来说，市场利率发生波动和银行的资产负债期限匹配不一致是利率风险产生的两个条件，只要这两个条件同时存在，就存在利率风险，造成银行的流动性风险，利率风险的大小取决于市场利率波动的大小和银行资产和负债不匹配的程度。由于利差减少，为提高收益，银行也许会选用比较冒险的方式去搭配业务，比如短期负债搭配长期资产会产生最大的收益，但其所面临的流动性风险也会随之提高。
2.加大道德风险随着银行准入门槛降低，银行间竞争加剧加上互联网金融的兴起，银行利润空间会进一步缩减，银行人员为维持利润的高增长，就会准入高风险客户，从而不能理性的评估贷款风险，而高风险客户往往具有更高的违约风险。
3.加大汇率风险由于未来较长时间我国经济仍能保持较快发展，利率市场化后国内利率上升，如果汇率加大浮动，可能引发人民币快速升值和大幅度波动，加大银行汇率风险，并引发新的套利行为，如果汇率不能自由浮动，可能加速热钱流入，冲击国内市场和金融秩序，如果汇率波动过大，会加大和给银行带来新的汇率风险。固然在利率市场化这场战役中，中小银行相对于大型银行来说，抵抗风险能力较差，但中小银行也有其自身的优势：
一是从时间方面分析，中小银行由于信贷决策层次相对较少，对业务的审批速度也相对较快，审批方法比较灵活，因此对于那些时间紧促的业务具有更大的吸引力，能够更好的吸引客户。
二是从空间方面分析，中小银行具有很强的地域性特征，其信息成本优势比较明显。地域优势以及信息成本优势使其对当地的主要存款来源和贷款去向都相对了解。在吸引存款方面，中小银行由于与当地政府以及其他机构相对熟悉，更容易合作，再加上决策灵活度比较高，可对在本行存款的客户提供更多的的便利和优惠，对储户具有更大的吸引力;在贷款方面，地域优势和信息成本优势使中小银行对当地企业的经营状况和资信状况有更深入的了解，并且也更方便对后期贷款的使用情况进行监督，很大程度上降低了逆向选择和道德风险的可能性，从而降低了信息成本和监督成本。
[3]机遇与挑战并存，面对利率市场化大趋势，中小型商业银行在正视困难的前提下，利用自己的优势条件，可以从以下几个方面着手来弥补短板，在优化自身业务过程中赢得生存空间。首先，提升自身定价能力，建立有效的产品定价机制。
商业银行应该从自身定价能力的现状出发，选择适当的定价方法，商业银行在产品定价过程中，不能单从利润着手哄抬贷款利率或者为了吸引客户随意降低贷款利率，而是从提高精细化管理水平的层面上出发，在考虑资金和服务成本、拟获取利润、企业形象的基础上，针对不同客户的服务需求，设立分层的利率体系。对优质客户可以提供更多、更优惠的利率选择，对高风险客户可以正确评价收益与风险的关系，对不同地方和区域的客户实行差别定价原则，这样既能提升竞争力，又能实现效益的最大化。另外，国家应设定相应的部门，制定相应的法律制度规范利率制定中的行为人，使其行为符合有关规定，防止违法制定利率的不轨行为，真正做到按风险加成原则确定贷款利率。其次，积极发展金融服务，提升中间业务比重。
以提供金融服务为主的中间业务相对于传统贷款业务，具有风险小、发展空间大、成本低、客户价值挖掘度高等优势。国际上商业银行的中间收入一般占总收入的40%-50%，有的银行占比甚至超过70%，而我国中间业务发展较晚，尤其中小型商业银行的中间业务收入占比较少，具有较大的发展空间。美国和香港的利率市场化经验证明大力发展家庭管家、生活秘书、理财、咨询、金融衍生品交易类等较少占用资本金的中间业务或表外业务未来将成为银行未来争夺的重要领域。因此积极发展中间业务将是我国商业银行有效增加利润、应对利率波动风险的有效措施。
再次，不断进行金融创新，发展特色产品业务。中小商业银行同时具备业务审批环节少、市场反应速度快、地方性支持较多等优势，唯有充分挖掘这些优势，根据市场和客户的不同需求不断地推出适合客户发展的新产品，譬如，中小银行可紧跟时代潮流，大力发展“电子业务”，社区银行，除传统的网上银行外，手机银行、PAD银行、微信银行、小微云、农金通等也是中小银行大力发展的方向。只有稳步推进商业银行的金融创新，发展特色产品业务以及综合化经营服务，才能满足客户日益丰富的需求，才能在激烈的市场竞争中占有立足之地。
参考文献：
[1]向文华.金融自由化与金融风险相关性研究[M].北京：中央编译出版社，2005：95.
[2]巴曙松.利率市场化会对银行业的市场结构形成显著影响——基于美，日等国的国际比较与借鉴[J].江淮论坛，2012(4)：5-10.
[3]叶亚飞，陶士贵.西南金融[J]，2014(9)：63-68.
关于金融利率市场化的论文篇二
《 利率市场化改革的动因现状研究 》
摘要:
利率市场化改革是我国金融体制改革的重要环节和客观要求,对我国应对经济全球化和促进资源优化配置起着至关重要的作用。本文首先阐述了利率及利率市场化的内涵,接着分析中国利率市场化改革的动因,指明了中国利率市场化改革的现状。最后,针对中国利率市场化的问题提出了相应的对策。
关键词:
利率;利率市场化;内涵;动因;现状;展望
一、利率及利率市场化的内涵
利率是借款人需向其所借金钱所支付的代价,亦是放款人延迟其消费,借给借款人所获得的回报,对资源配置、资金周转、消费、储蓄和投资等起着至关重要的作用,是调节货币政策的重要工具,是金融市场的价格信号,影响着宏微观经济的发展。利率市场化是指由市场供求关系来来决定金融机构在货币市场经营融资的存贷款利率水平。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
二、中国利率市场化改革的动因
(一)发展社会主义市场经济的内在要求利率市场化是建立社会主义市场经济的核心问题,是发展与改革过程中资源优化配置的需要。在计划经济体制下,中央银行直接对存贷款利率进行管制,具有稳定经济发展的作用。但伴随着改革开放,我国实行社会主义市场经济体制,由于中央银行调整利率不具有连续性,利率难以按照市场需求来调配资金,也不能为金融机构的运营提供正确的市场参考信息,不能真实反映资金的供求状况,降低了企业的资金使用效率。因此,进行利率市场化改革是市场经济发展的必然要求,只有通过利率市场化,才能使得利率与市场经济的发展相符,从而优化资金配置,提高资金利用率。
(二)经济金融开放的需要在国际金融市场上,利率市场化改革已成为世界性潮流,美国早在1986年3月就成功地实现了利率市场化,随后,英国、德国、法国、日本等发达国家和众多新兴市场国家也先后完成了利率市场化改革。随着中国加入WTO,国际金融资本加入到国内竞争中来的趋势不可避免,按照国际公认的共同市场规则运行已成为金融产业改革的迫切需要。
(三)利率管制的消极影响日益凸显政府实行利率管制的目的是维持经济增长保障金融稳定,但在经济全球化背景下,利率管制的弊端愈发明显,越来越不能满足时代需求。首先表现在利率失去“无形的手”的自发调节,容易导致资源配置效率低下,其次,。再者,正规的融资渠道被严格管制,往往投资大型国金融机构,从而导致大量资金游离于正规金融体系之外,造成“脱媒”危机,非法集资泛滥,民间利率攀高。
(四)金融创新倒逼利率市场化改革随着金融创新的不断发展,一方面,各种创新工具的广泛使用使银行利率实际上超出了政府的利率管制范围,并且导致银行出现严重的“脱媒”现象,从而逼迫各国政府开启利率市场化的进程。另一方面,以“余额宝”为代表的互联网金融的迅速发展,凭借其存款的高回报率,吸收了大量存款,使得依靠高存贷比牟利的商业银行资金来源不足,最终导致利润下降。加之互联网金融的投资门槛为零,任何互联网用户都能投资,因此互联网金融有着非常巨大的客户资源。面对互联网金融的激烈竞争,金融机构不得不进行自主改革,加快利率市场化进程。
三、中国利率市场化改革的现状
(一)利率市场化改革的进程我国利率市场化改革大致可分为三个阶段:起步阶段(1978-1993)、稳步推进阶段(1993-1998)和加速发展阶段(1998-2015)。1.利率市场化改革的起步阶段该阶段,中国处于经济体制改革的初始阶段,计划经济仍占有主导地位。对利率的改革只是对利率管制稍加放松,利率仍具有较强的管制色彩,利率浮动的范围需经中国人民银行批准。
2.利率市场化的稳步推进阶段我国于1993年确立利率市场化改革的基本设想。1996年,在开展金融改革的会上“通过利率市场化改革的管理性系统”指出了“利率市场化”,初次正式呈现在国家文件。从那个时候开始,利率市场化改革正式开展[4]。
中国人民银行于1996年和1997年先后放开银行间同业拆借利率和银行间债券回购利率及现券交易利率,为利率市场化改革奠定了基础。1998年又进行贴现利率机制改革,人民银行放开贴现与转贴现利率,实现了初步的利率市场化。3.利率市场化的加速发展阶段在1998年和1999年两年之中,我国人民银行三次扩大金融机构的贷款利率浮动幅度;1999年10月,人民银行初步尝试存款利率改革,批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款。
2000年,时任中国人民银行行长公布改革的总体思路是先开放外币利率、后开放人民币利率;先开放贷款利率、后开放存款利率。2000年9月,放开了外币贷款利率,300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。2004年1月1日,央行再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间,并于当年10月,完全放开金融机构人民币贷款利率上限。2005年3月,央行完全放开了金融机构同业存款利率。
在2012年至2014年三年内,实现了贷款利率的完全开放,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率。同时,存款利率扩大了存款利率的浮动区间,其上限调整至基准利率的1.2倍。2015年,为应对经济疲软状况,利率作为货币政策的重要工具,发挥了重要作用,央行在一年内五次降准降息。
(二)利率市场化改革存在的问题总体来说,中国的利率市场化改革使利率的制定更加灵活、利率的结构趋于合理,促进了资源的优化配置,对经济发展起到了积极的促进作用。但随着改革的不断深入,很多潜在的风险和存在的问题也逐渐暴露出来。1.基准利率形成机制问题我国目前的基准利率是上海银行间同业拆放利率(Shibor),是16家信用等级较高的报价行以拆借利率为基础,每日对各期限资金拆借品种的报价所形成的基准利率。
但由于16家报价机构等级并不完全相同,加之市场分割使其利率传导效应被极大削弱,导致中央银行的货币政策效力存在滞后性,应对短期危机的能力不足,Shibor报价的准确性有待提高。由此可见,我国尚未形成一个完全合适的市场基准利率,市场基准利率形成机制不健全,Shinbor报价体制有待进一步改进和完善。
2.金融市场不完善我国当前金融市场仍处于发展初期,市场监管不完善,投资机构数量不足,金融工具匮乏,货币市场与资本市场及其内部各子市场之间分散和割裂现象严重。这种分割一方面使市场之间的利率联动效应减弱,影响人们对利率的合理预期,如2013年6月“钱荒”事件,银行体系流动性下降使利率不断攀升,然而银行间债券市场利率与银行间同业拆借市场利率的波峰相差将近一个月[5]。另一方面,使市场的流动性大大降低,金融资产替代的可能性减弱,资产之间的竞争不足,以至于抑制创新和经济发展。
3.银行业、企业风险加大现代经济学研究表明,由于信息不对称造成的逆向选择和道德风险,决定了金融脆弱性,而金融体系中最薄弱的环节就在于商业银行[6]。由于利率市场化,银行系统将面临着更加严重的不确定性,其中商业银行面临的风险尤为突出。随之存贷款利率放开管制,利率波动范围扩大,在商业银行所面临的四类基本风险:信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险中,利率风险将逐渐成为最主要的风险。利率市场化使得商业银行对利率管理的自主性提高,易导致商业银行追求利率、忽视风险,通常的结果是利率水平的升高。利率水平升高,一方面会增加企业的筹资成本,降低企业的投资积极性,不利于经济规模的扩大。另一方面,贷款门槛降低,可能会有一些企业不考虑自身偿还能力,以高利率盲目贷款,最终导致商业银行坏账增加。加之我国风险管理的人才和经验匮乏,没有建立完善的利率风险管理人才的培养和经验的引进机制,利率市场化后的风险问题不容小觑。
4.金融创新领域发展不健全首先是由于市场因素。银行业是垄断性较高的行业,出于防范风险的目的有着较高的进入壁垒,因此面对的竞争压力较小,导致创新动力不足。其中占有市场垄断地位、以存贷款为主要业务的国有商业银行更是如此,只需扩大业务规模即可获取额外的垄断利润,且垄断成本小于创新成本[7],自然创新动力不足。其次是由于制度问题。有关金融创新的法律法规尚不健全,没有起到良好的导向和激励作用。我国金融行业实现“分业经营、分业管理”模式,虽有利于单个领域之间的管理和经营,但减弱了各交叉领域的联系,不利于整个行业的协同合作,从而限制了跨行业金融产品的创新发展。
四、对中国利率市场化改革的展望
(一)健全金融监管体系回顾发达国家的利率市场化之路,稳定的金融环境创造了市场化的条件,而究其根本是有严格的、法制化的监管作为支撑。而我国的金融监管始终存在漏洞,法律也有其不尽完备的地方,这极可能导致市场化下的利率频繁与异常波动,银行利用其优势形成垄断或是不合法的民间金融组织、影子银行影响金融体系的安全性、稳定性[8]。政府必须在相关部门,即中国银行业监督管理委员会现有的监管模式上,构建更为严格的、高效的监督体系,建立健全相关法律法规,规范操作流程,防止出现恶性竞争。同时,加强立法,保证监管的全覆盖性,从而提高金融体系的安全性,达到降低银行业和企业风险的目的。
(二)营造良好的金融环境利率市场化伴随着金融自由化的发展,是金融市场必然经历的一个过程,它将引导我国金融市场向一个发达的市场过渡,从而构建一个完善的金融体系。目前我国仍处于利率市场化的初期,无论是市场现状、法律以及监管都存在一定的缺陷。金融市场的深化发展无疑会为银行业和企业的发展创设更加高效的经营环境,也将大大刺激金融创新的发展。同时,良好的货币市场环境有利于发现资金的市场价格,促进基准利率的形成。
(三)推动金融创新的发展首先应该完善金融创新的制度环境,加强金融体系的风险防范,制定相应的创新激励机制,从而更好的鼓励金融产品的创新。其次,由于二元金融结构的存在,导致稀缺的资金无法分配到更富有活力和效率的非国有部门,严重阻碍了金融创新的发展,因此我们必须采取有力措施消除二元金融结构。
参考文献:
[1]林语涵,魏冰玲.利率市场化推进之路[J].人民论坛2016(1)
[2]戴国强,方鹏飞.监管创新、利率市场化与互联网金融[J]现代经济探讨2014(7)
[3]彭俞超,顾雷雷.论利率市场化与金融体系完善[J].山东社会科学2015(2)
[4]江春,刘春华.发展中国家的利率市场化:理论、经验及启示[J].国际金融研究,2007
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