关于财务分析的论文精选范文
关于财务分析的论文精选范文
财务分析是为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项重要管理活动，财务分析的质量直接影响着企业财务管理的水平。下文是学习啦小编为大家搜集整理的关于财务分析的论文精选范文的内容，欢迎大家阅读参考!
关于财务分析的论文精选范文篇1
试论保利地产财务分析
论文摘要：保利地产作为国有上市的地产 企业，在经历2010年限购政策的风波后，其不仅没有缩减业务，反而加速了扩张的脚步，该文针对保利地产扩张中体现的财务状况，对其核心财务指标进行分析，为财务报表的使用者提供一个新的观察角度。
论文关键词：营运资本需求;存货周转速度;营销战略
保利房地产(集团)股份有限公司(以下简称“保利地产”)是由 中国保利集团公司全资子公司保利南方集团有限公司于1992年9月14日在广州市注册成立的全民所有制企业，公司经批准的经营范围为：一级房地产开发，出租本公司开发的商品房，房屋工程设计、旧楼拆迁等。
1行业分析
根据国家统计局数据分析，2010年1～9月全国房地产完成投资335l1.25亿元，住宅投资额23512.05亿元，同比增长33.8%商品房销售面积63150.23万平方米，销售额31916.58亿元，销售额增速15.9%。9月份，全国房地产开发景气指数为103.52，比8月份回落0.59个百分点，比去年同期提高2.44+百分点。由此可见我国房地产投资行业仍然处于一个高度 发展的时期，并且随着一线城市的带动，二三线城市的房地产投资业逐渐进入了一个快速发展的时间段。
2关注政策
《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》中提出“对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭(包括借款人、配偶及未成年子女，下同)，贷款首付款比例不得低于30%;对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍;对贷款购买第三套及以上住房的，贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高。”由于相关政策影响，公司要求提高流动资产比例，保证公司正常运营，加快存货的周转，降低企业的短期风险。
3战略分析
保利地产着眼于六个方向的地产投资项目分别是：精品住宅、商务办公、高端休闲、商贸会展、购物中心及五星酒店，对投资项目实行差异化战略，力求在房地产的投资中有别于国内的其它投资企业，由于其母公司中国保利集团公司隶属于国务院国有资产管理委员会，其在自身管理体制及投资方向上较其它企业更适应中国国情需要，并且在母公司的配套企业财务公司的协助下可以更加有效地进行资本筹集和资产管理，其存货(主要为土地)在2010年前三季度增长69.02%，远高于国内房地产龙头企业万科地产的36.75%。
4财务分析
4.1营运资本潜在不足
保利地产连续三年营运资本需求对于营运资本保障倍数为1.516、1.249、1.515，算术平均值为1.365，三年经营活动现金流入量为一26107000000、一ll44790000、一7590470000。 保利地产在近三期的营运资本基本保持了其对于经营所需的资本需求，然而由于在经营活动的净现金流量长年为负数，维持保利地产的现金流人量的一个重要因素是筹资的现金净流量，而主要为短期借款的现金净流量，且在2010年第二、三季度，短期借款的现金流入量增长超过一倍，说明保利地产由于经营周期长，需要大量借人资金持其周转，而在《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》这一限制购房首付款比例的政策出台后，保利地产的资金回流速度明显下降，需要进一步对自身投资进行控制，加强现金管理，保证经营的稳定性。
4.2存货周转慢增加财务风险
保利地产三年的流动比率分别为2.338、2.3148、2.7267，行业平均为1.797，三年速动比率分别为0.5638、0.7429、0.667。行业平均为0.5187，当年存货占流动资产比例75.89%，行业平均为71.14%，存货量为101578000000，存货周转天数为2491.3495。
对保利地产短期资产运行相关比率进行分析，流动比率和速动比率及存货占流动资产的比例都高于行业平均水平，可见其流动资产缺乏细致管理，而且由于房地产行业的存货占用资金量大，周转慢，而保利地产存货占流动资产比例高于同期行业平均水平，会严重影响保利地产偿债能力。
4.3盈利缺乏竞争性
保利地产2010年前三季度的销售毛利率、营业利润率、营业净利率分别为32.4272%、19.5861%、14.398%，都低于房地产行业龙头公司的38.803%、22.3773%、17.0937%。
对比保利地产三年来与万科公司的销售毛利率、营业利润率和营业净利率，我们可以发现，将多元化、差异化作为长远战略的保利地产的主营业务成本率远高于万科，在房地产这样规模经营的行业中，希望保持差异化的高利润率需要有更加高效的营销系统、财务系统来保障其销售利润，保利地产需在营销方面加大投资，从而找到扩大差异化渠道，取得高利润率的目标。
5财务分析建议
5.1对投资者
保利地产作为国内地产界前五名的一个国有化 企业，虽然在财务风险及销售利润上有一定的缺陷，但其自身具有的强大信息资源与银行信用可以相应降低风险对企业的冲击，而其长远战略的定位是其它国内上市公司所不具备的，作为长期投资项目，其具有很强的增长性，但需要投资者紧密关注公司的财务政策，以防止不必要的损失。
5.2对管理者
保利地产的经营规模在2010年有了长足的进步，资产总量已接近 中国地产的龙头老大万科公司，但是在规模经营下，实现差异化战略，需要对营销战略更加重视。要想在公司战略转型的阶段，有更为优秀的表现，需要在关键的营销战略和存货周转管理上认真筹划，减少盲目扩张带来的风险，在适度增长的条件下，做好企业内部管理，适应市场 经济 规律。
关于财务分析的论文精选范文篇2
浅谈现代企业财务分析方法的改进
摘要：
财务分析是为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项重要管理活动，财务分析的质量直接影响着企业财务管理的水平。本文分析了传统财务指标及分析方法中存在的缺陷，针对现代企业面临的日益激烈的市场竞争，商业模式、生产要素均发生了重大变化，为提高企业财务分析的质量及管理水平，对现有财务分析方法的完善及改进提出了建议。
关键词：
财务分析;缺陷;建议
随着市场环境的变化及市场竞争的日益激烈，现代企业商业模式及生产要素已发生了重大变化，如果企业仍以传统的财务指标及分析方法进行财务管理，就无法满足现代企业财务管理的需要。如何改进企业财务分析，提高财务分析的质量，是我们目前重点研究的课题。本文将从现有的财务分析存在的缺陷入手，试论述现代企业财务分析方法的改进及完善。
一、现有财务分析方法存在的缺陷
现有的财务分析方法有单项指标分析法及综合指标分析法。单项指标包括净资产、营运资本、净利润等的绝对指标和速动比率、流动比率、净资产收益率、应收账款周转率、权益乘数等的相对指标。综合分析法最具代表性的是杜邦财务分析法。现有财务分析方法存在以下方面的缺陷：
(一)企业财务报表所反映的企业经营情况和财务状况的信息与
从管理角度进行财务分析需要的财务信息存在差异财务分析是企业的一项管理活动，是为企业管理者提供经营决策的依据;财务报表是企业对外提供的，根据会计准则为依据，在一定的会计假设下，对企业发生的交易及事项采用一定的会计处理方法进行确认、计量，形成的对企业财务状况和经营成果的综合反映。例如：企业存货发生了减值，根据会计准则需要计提存货跌价准备，财务报表上反映的存货是计提跌价准备后的净值，但从管理的角度进行财务分析，可能需要的数据是存货不计提跌价准备的金额，所以双方存在差异。此外，以下原因还可能导致不实的财务信息：企业在会计确认和计量中需要使用判断和估计的专业手段，实务中一些财务人员可能乱用会计估计或对交易和事项进行不当的专业判断导致错误的会计处理，形成错误的报表数据;企业因为业绩考核的需要或市场退出机制的压力等原因，存在粉饰财务报表的可能。如果从上述财务报表直接取数进行财务分析，就无法满足财务分析的管理需要。
(二)缺少现金流量指标在财务分析中的使用
传统的财务分析指标主要以资产负债表和利润表数据为主计算企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及企业发展能力，缺少现金流量指标反映企业的现金获取能力。一个企业虽然创造了较高的利润，但没有足够的现金流入，那么利润仅是企业账面的数据，如果存在大量的应收款项，说明企业盈利能力的质量不高，支付及偿债能力也存在问题。企业经营活动的现金流入不足，很容易引起企业现金流断裂而无法持续经营的风险。当然，很多企业已经越来越重视现金流量表的相关数据，目前，涉及现金流量的指标仅有“现金流量利息保障倍数”及“现金流量比率”，而这两个指标更侧重于企业的偿债能力。在财务分析指标体系中，现金流量指标还是很缺乏的。
(三)缺少非财务信息的分析指标
财务报表是一个企业过去的经营管理活动形成的经营成果和财务状况的综合反映，而企业的人力资源、企业文化、研发及创新能力等非财务信息却在财务报表中无法体现出来。在知识经济时代下，企业的管理和发展更重在知识的管理，企业文化的建设、人力资源的管理、信息技术的应用，研发及创新能力的提高都决定了一个企业未来的持续发展能力。这些资源是企业发展的动力，是企业价值的体现，但却难以在财务报表上确认及计量。如果仍以现有的财务分析指标进行分析，很难体现一个企业的长期发展能力，也不能对一个企业做出客观的评价及正确的管理决策。
(四)传统的综合分析法更注重短期利润的指标，已不适应现代企业的发展模式和战略目
标杜邦分析法作为最具代表性的传统的综合分析法，是以净资产收益率为核心指标，逐级分解为多项财务指标的乘积，利用相关的财务比率之间的关系来综合地分析企业的盈利能力和股东权益回报水平(杜邦等式：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数)。传统的杜邦分析法更注重企业的利润指标，指标体系无现金流量指标，也无反映企业发展能力的指标。一方面，企业的利润很容易被人为调控，以利润指标作为综合分析的核心指标，很容易因报表数据的不实做出错误的分析判断;另一方面，以利润指标为目标，很容易引起企业追求利润的短期行为;更重要的是，现代企业若立足于市场，更需要的是提升自身潜力及持续发展能力，只有创新与发展才能赢得未来。所以传统的综合分析法需要改进。
二、现有财务分析方法的完善及改进建议
(一)进行财务分析时，应从管理的视角恰当使用报表数据
财务分析是企业的一项管理活动，而财务报表是企业根据会计准则的要求对交易和事项进行会计处理形成的企业财务状况和经营成果的量化反映。财务分析如果直接从报表取数，分析的结果可能偏离企业真实情况，无法满足管理的需要。所以需对财务报表进行恰当调整或甄选相关数据后，再纳入分析，结果更真实、合理。1.将财务报表调整为管理报表。管理资产负债表，将经营性流动负债作为经营性流动资产的减项，经营性非流动负债作为经营性非流动资产的减项，调整后，报表左边为净经营性资产合计;将金融资产调至金融负债下作为金融负债的减项，报表右边为净金融负债和股东权益。管理利润表，先列示经营性收支及净经营利润，再列示利息费用、净利息费用，两者之和为净利润。以调整后的管理报表再计算各项财务指标，例如流动比率、资产负债率、产权比率、总资产周转率、总资产报酬率等指标，准确度更高。2.合理使用报表数据。进行财务分析，应结合报表附注，合理使用报表数据。例如：存货周转率=销售成本÷平均存货余额，报表上存货是以净值(存货余额-跌价准备)填列，如果企业当期计提了大额的存货跌价准备，期末报表上的存货净值减少，如果直接从报表取数计算存货周转率指标，就会高估企业营运能力的判断，因为存货跌价准备减少了报表存货净值，并不是存货占用的减少引起的效率的提高。而报表提供的信息有限，必须结合报表附注等资料详细获取财务信息，恰当使用报表数据。
(二)重视现金流量指标
企业利润是按权责发生制原则确认的，容易被人为操控。但现金流量表能够真实地反映企业现金流入及流出情况，财务分析引入现金流量指标，与以利润表为基础的财务分析指标体系比较，更能真实地反映企业的现金支付能力、偿债能力及盈利能力的质量，揭示被利润掩盖的潜在风险。企业应重视以下涉及现金流量的财务指标：经营现金流量比率=经营现金净流量/期末流动负债(反映现金偿债能力);现金流量利息保障倍数=经营现金净流量/利息费用(反映利息偿付能力);销售商品、提供劳务收到的现金/(营业收入+增值税销项税额)，该指标可以反映企业营业收入的质量。
(三)重视非财务数据的分析
指标企业的研发创新能力、技术及知识性人才储备、知识产权、信息技术的应用、顾客满意度、业务流程等非财务指标是衡量一个企业未来竞争力和持续发展能力的重要指标。财务数据更多说明的是企业过去经营管理的结果，非财务指标代表了企业未来的发展力，所以将非财务指标引入评价指标体系，才使财务分析指标更加完善，更满足现代企业管理的需要。财务分析中应重视以下非财务指标：研发投资、研发人才数量、技术性及知识性人才占比、专利权及专有技术数量、信息系统的应用、顾客满意度、市场份额、员工培训支出、员工收入增长率、业务处理时间缩短率等等。
(四)完善综合分析方法，形成以可持续发展为核心的综合分析
体系可持续发展是企业生存的根本，建立以可持续发展为核心的综合分析体系更适应现代企业的战略目标。目前业界针对传统的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多种改进方案，有一种做法是以可持续增长率为核心的指标体系，分析过程如下：可持续增长率=权益报酬率×留存收益率其中：权益报酬率=资产报酬率/财务杠杆系数×权益乘数×(1-所得税税率);资产报酬率=销售息税前利润率×总资产周转率;销售息税前利润率=销售息税率+销售净利率;销售净利率=边际贡献率×(1-所得税率)×安全边际率;权益乘数=资产总额/股东权益;股东权益=经营活动净现流×权益负债比×债务总额/经营活动净现流经过逐层分解后，可持续增长率不仅与传统分析体系下的销售净利率、资产周转率、权益乘数相关，还与成本管理的边际贡献率、安全边际率以及经营活动的现金流量存在着一定的相关性。所以改进后的杜邦分析法不仅以可持续增长率为核心指标，还引入了成本控制、现金流量的相关指标，从新的财务分析视角，能够更准确地反映和评价企业的财务经营状况，也更适应现代企业财务管理的需要。
三、结论
传统的财务分析已无法满足新经济时代下的企业管理需要，完善和改进现有的财务分析模式及方法是提高企业管理水平的关键。新的财务分析模式及方法应该适应企业战略发展的需要，以企业的可持续增长为核心，引入现金流量指标、非财务指标的新财务分析方法是科学、有效的，也更适应现代企业管理的需要。
参考文献：
[1]庞锋利.论管理视角下企业财务指标存在的问题及完善对策〔J〕.中国总会计师,2015(3).
[2]赵砚,张洪霞.基于可持续发展理念的杜邦财务系统发展新论〔J〕.中国商贸,2012(8).