企业发行债券应该注意的问题

企业发行债券应该注意的问题_中小企业集合债券发行的流程

债券的期限通常从几个月到几十年不等，投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力选择合适的债券。这里给大家分享一些关于企业发行债券应该注意的问题，供大家参考学习。

企业发行债券应该注意的问题

1. 评估公司融资需求和融资成本。企业应根据自身需求和市场情况来确定融资金额和融资方式，并根据资金成本计算发行债券的成本；

2. 确定发行对象。企业应考虑到债券的发行对象、投资者的风险承担能力和对企业信用评级的要求等因素；

3. 制定债券发行计划。企业应根据自身需求和市场情况制定债券发行计划，包括利率、期限、发行量、发行时间等。

中小企业集合债券发行的流程

集合债券的发行需要多方参与配合，发行工作流程一般包括企业遴选、组织申报和发行上市三个阶段，有关具体工作内容如下：

1.企业遴选。

(1)牵头人下发有关通知，企业开始推荐上报，然后牵头人汇总上报企业情况，向财务顾问(主承销商)进行推荐;

(2)财务顾问与主承销商初步协调落实统一担保人及反担保人，同时财务顾问对牵头人推荐的企业进行初步评估，筛选首批入选企业;

(3)财务顾问展开对入选企业的前期尽职调查，企业提交尽职调查提纲中列明的有关资料;

(4)财务顾问协助主承销商确定发债企业名单。

2.组织申报。

(1)确定担保人，同时发行人与各机构签署相关协议或意向书，中介机构对发行人进行深入尽职调查，进场开展工作;

(2)发行人、财务顾问与主承销商共同讨论发行方案，初步确定发行方案;

(3)财务顾问及主承销商协助发行人制定明确可行的偿债计划;

(4)财务顾问协助主承销商撰写上报国家发改委文件(发行人发债申请、主承销推荐意见、发行债券可行性研究报告、债券募集说明书、债券募集说明书摘要等);

(5)财务顾问协助主承销商撰写上报证监会及人民银行文件(申请书、市场调查与可行性报告、主承销商对承销团成员的内核审查报告、风险处置预案、债券利率说明等);

(6)主承销商对债券进行市场推介路演及询价，组建承销团，签署协议;

(7)发行人与担保人就担保事宜协商，担保人落实对发行人相关担保资产的后继监管措施，担保人出具《担保函》，设定物权反担保的，需明晰担保财产权属，另外资产评估机构对担保财产的价值进行评估，出具资产评估报告，同时发行人就担保财产的登记、保管、持续监督等做出安排;

(8)会计师事务所完成对发行人的审计，并出具审计报告，担保人也需符合资质的会计师事务审计，并由其出具审计报告;

(9)评级公司完成对债券的评级及对发行人的主体评级，并出具信用评级报告;

(10)律师事务所完成对发行人和担保人的主体资格及本次债券发行合法性的审查，并出具法律意见书;

(11)财务顾问协助主承销商汇总并制作全套申报材料并协助其将债券发行申报文件上报省发改委及国家发改委。

3.发行上市。

(1)国家发改委对上报的债券发行申报文件进行审核，提出修改反馈意见，通知发行人及主承销商补充完善材料，发行人、主承销商及财务顾问按照国家发改委的相关意见补充完善相关材料，并出具相应说明，然后将债券申报文件转至人民银行和证监会会签，同时国家发改委核准本期债券发行，下达核准文件至地方发改委，由地方发改委转发至发行人;

(2)主承销商将国家发改委的核准文件及其它相关文件报送至中国国债登记结算有限责任公司及中央证券登记结算公司，并在中国银行间市场交易商协会完成发行注册，做好债券发行前准备工作;

(3)发行人与主承销商择日在国家发改委指定报刊上刊登债券募集说明书，债券发行正式开始，在发行期内，承销团完成对本期债券的分销工作，主承销商按规定将相关募集款项划至发行人指定账户;

(4)债券发行结束后，主承销商将发行情况汇总上报国家发改委，并办理相关后继托管事宜，同时主承销商要协助发行人向中国银行间市场交易商协会和证券交易所提交上市申请，办理债券上市流通事宜。

发行中小企业集合债券的条件

发行中小企业集合债券，对联合发行人的遴选至关重要，参照国家对于发行企业债券的相关规定，结合各地市中小企业集合债券发行的成功案例，对集合债券联合发行人的要求一般有以下几个方面：

1.注册地和主要生产经营活动位于当地的工业类型企业，鼓励各类经济性质中小企业积极参与，优先考虑当地的重点上市后备企业;

2.企业最近三年必须连续盈利;

3.股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6000万元;

4.累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%;

5.最近三年可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息;

6.已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态;

7.最近三年没有重大违法违规行为;

8.筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，原则上鼓励各地市重点扶持项目。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%;

9.企业应拥有相应的担保资源，包括可用于抵押或质押担保的财产或相关权利，如土地使用权、房屋、机器设备、交通运输工具、股权等。

债券利率越高越好吗

债券利率虽然会直接影响债券投资收益，但债券利率也并不是越高越好，投资者还需要考虑以下几个因素：

1、债券的风险评级：债券的利率通常与其风险评级相关。高利率债券往往伴随着更高的投资风险，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的债券。较高利率的债券可能意味着发行人的信用等级较低，存在违约风险。投资者应该仔细评估债券的风险水平，并分析其风险溢价是否合理。

2、债券期限和利率风险：投资者还应该考虑债券的期限和利率风险。期限较长的债券通常具有更高的利率，但投资者也需承担更大的利率风险。如果市场利率上升，长期债券的价格可能下降更多，因此投资者应该根据自身资金流动性和市场利率走势来选择合适的债券期限。

债券有哪些种类

1、政府债券：由政府发行的债券，分为国债、地方政府债券等。政府债券通常具有较低的违约风险，但利率相对较低。

2、公司债券：由公司发行的债券，用于筹集资金。公司债券的利率一般高于政府债券，但风险也相应增加，公司债券的风险评级通常由专业的信用评级机构给出。

3、可转换债券：这是一种特殊的债券，投资者可在满足特定条件时将其转换为发行公司的股票。可转换债券通常具有较低的利率，但在转换成股票后，可以享受股票上涨带来的收益。