土地银行的方案和实施

土地银行的方案和实施

1692年1月休·张伯伦(Hugh Chamberlain)博士向下议院提交了创建土地银行的建议，与此同时，威廉·帕特森(William Paterson)提交了创建英格兰银行的方案，土地银行和英格兰银行作为两大竞争性方案，引发了当时人的广泛讨论。虽然下议院一个委员会在报告中认为张伯伦“博士的建议切实可行”，休·张伯伦也在1693年请求下议院重新考虑他的建议，但他的方案并没有获得多少支持，而英格兰银行方案在朝廷重臣查尔斯·蒙塔古(Charles Montague)的支持下于1694年获得议会授权，批准成立。

随后，在1695年，除了张伯伦重启他的土地银行方案外，约翰·阿斯吉尔(John Asgill)和尼古拉斯·巴本(Nicholas Barbon)以及约翰·布里斯科(John Briscoe)又提出了两套土地银行建设方案，至此有3套土地银行方案在一年内启动。1696年2月，后两套方案的创始人同意合作，两套方案合并后的新公司在4月获得议会批准为法人“英国土地银行董事和公司”(the Governor and Company of the National Land Bank of England)，其构想开始付诸实践，但最终在认购股份时流产。这些土地银行方案的实践都没有获得成功。

那么这几套方案的具体内容是什么?是否切实可行呢?我们做一个简单介绍和分析。

休·张伯伦早在1665年就打算创建一家伦巴底银行(Lumbard Bank)，构想以范围广泛的一系列物品作抵押来贷款，类似于现代典当铺。他的土地银行灵感可以追溯到1682年他与伦敦当局达成的一份协议。1689 年他在一份手稿中提出了土地银行的设想，一年后手稿出版。霍斯菲尔德把休·张伯伦的土地银行思想总结为一个三段论：“贸易的最佳基础是信用，信用的最佳基础是土地，因此贸易的最佳基础是土地信用。”而且，这样的信用和货币一样好，因为它拥有后者所有的优点——某些方面更优——那就是内在价值(因为它代表着土地)，方便、耐用、轻便，一种票面就是显示其价值的证书。这样，由于货币明显非常匮乏，信用的增加则有大量的潜力，土地银行明显是针对这一全国性问题的解决方案。休·张伯伦在英格兰和苏格兰多次向议会提出他的主张，并不断完善他的方案。从1695年提出的方案来看，他为加入土地银行的人提供了三种选择：第一种，地产拥有者可以把土地抵押给土地信贷处(the office of land credit)150年，每年会收到150镑租金，还可分配到8 000镑银行券，每年仅向信贷处支付0.25%利息，本金在100年里以每年1%的利息偿还;第二种，他可以借同样的数目，每年支付1.25%的利息，不用归还本金;第三种，他可以完全出售他的土地80年，收取土地银行券作为款项。这个方案的奥秘在于通过土地信贷处印制的银行券来支付，其成本包括印制费用、维持信贷处的日常费用，仅小额利息就可以实现可观的利润。休·张伯伦的方案版本众多，同一个版本也多次修改。史家威廉·罗伯特·斯科特认为休·张伯伦的银行设计方案有一个致命缺陷，那就是没有考虑银行券必然会贬值的问题。这样的话，发行它的机构也必须接收它，虚构出来的利润就会消失，连休·张伯伦也直言不讳地承认全盘生意就是一项赌博。

约翰·阿斯吉尔和尼古拉斯·巴本的方案是一种土地抵押银行的原型，它的章程规定提供抵押地产实际货币价值3/4的贷款，其运作机制由三本账(a treble series of books)构成，一本包含市场价值(审计价值“the value of the auditor”)，另一本包含总数3/4 的价值(登记价值“the value of the register”)，第三本包含剩余1/4的价值(赎回权“the equity of redemption”)，出借的数额不能超过登记价值，以账票(“the bill of charge”)的形式付给借款人，面额分为1 000 镑、500 镑、100 镑、50 镑，利息季付3.5%，半年付4%。为了让这些账票能够流通，进行公开认购，认购额度是到1695年8月30日须达到10万镑。在10月19日当天或之前交付认购款的20%，建立账票保险基金(fund for insurance of “the bill of charge”)，基金由已收资本金里留出的1万镑，和收取的贷款利息的0.5% 构成。

约翰·布里斯科的方案不同之处在于，它被称为“全国土地银行”(the National Land Bank)，直接购买地产，农业土地购买20年，地租购买22年，房屋财产购买17年，贷款数也是总价的3/4，给贷款人支付钞票，利息是每日2便士或者每年3镑10便士。除了土地担保运作，还以现金的形式认购100万镑，在1695年9月29 日交付10%，根据方案，1 500 镑现金等于2 000 镑土地金，从一开始认购时就打折，认购者会收到3% 的利息，认购名单从6 月11 日开放。

约翰·布里斯科的银行方案和约翰·阿斯吉尔与尼古拉斯·巴本的方案在市场上认购情况并不理想。由于现金认购的困难和政府财政的急迫需求，这两大方案在提交下院后合并，新公司在1696年4月获得议会批准为法人“英国土地银行董事和公司”，合并法案向投资者保证每年7% 的收益，贷款给政府2 564 000 镑，其中一半必须在8月1日之前认购。但仅有3名认购者现身，认购总数2 100镑。再加上国王的5 000 镑，认购总数只有7 100 镑，认购最终失败。张伯伦的土地信贷处虽然仍苟延残喘了一段时间，但最后也不了了之。