市场波动下如何投资基金呢

　　最近中国金融圈震荡不断，频频传出的事件让人心碎，那么基金投资者面对市场大幅波动该如何投资呢?下面小编跟大家一起分析一下。

　　最近几个月，市场大幅波动，尤其是两波急速下跌，使 得基金投资者遭受了重大损失，悲观、恐惧的情绪仍未完全 消散。很多投资者为了避免更多的损失，以及平复内心的恐惧，最自然的反应就是减少或者完全抛掉股票基金。但是，从稍长一段时间来看，在市场持续大幅下跌后抛出股票基金可能并不明智。这几个月来的经历，想必很能让基金投资者思考，应该怎样进行基金投资，才能更好的应对市场的极端表现。本文认为，投资者可考虑如下的做法：

　　在不同资产的基金间进行分散化配置;

　　根据自己的投资周期、投资目标和风险承受度，确 定一个能让自己睡安稳的基金组合;

　　面对市场的大幅波动，要谨慎择时;

　　采纳定投策略，在熊市和震荡市中累积基金份额， 在牛市中兑现利润;

　　可考虑采用 FOF 这种基金投资的方式，平滑组合的 波动。

　　进行资产的分散化

　　投资者能用于应对市场大幅下跌的一个方法是使投资 组合分散化。虽然这样做并不能保证你不受损失，但是可减 少损失。例如在 2015 年 6 月来的极端行情中，如果你全部 持有的是股票基金，跌幅可能会超过 40%。以 2008 年为例， 股票基金在 2008 年的跌幅高达 51.42%，但是如果投资者同 时配置了股票基金和债券基金，那么下跌的幅度能得到较好的控制。

　　从2008 年1月到2008年12月下跌期间，股票基金的 组合和分散化的组合都大幅亏损，但相对来说，分散化的组 合亏损程度要小一些，前者下跌了 51.42%，后者下跌了 28.27%。在随后 2009 年市场探底逐步回升后，分散化的组合收益会低于股票基金的组合，但是大大高于债券基金组合。可见，分散化能够帮助投资者管理组合的风险程度。

　　在构建分散化的组合时，首先考虑至少在三类核心资产 中进行投资——股票、债券和货币。或许也可包括其他的资产，例如房地产信托投资基金，该资产与其他几类核心资产 并不总是紧密相关的。其次，在每类资产内部再进行分散化，以抵消风险。例如在股票基金内部，可再细分为成长风格基金和价值风格基金。在债券基金内部，可再细分为信用债基 金和利率债基金等。

　　持有一个能让自己睡安稳的组合

　　面对市场的大幅下跌，要做到不动摇，投资者必须要有 策略，要根据投资的周期、投资目标和风险承受度这几个因 素来决定你的策略应该是激进的，保守的，还是介于二者之 间，以确认怎样的配置比重更适合你。

　　如果市场的涨跌让你过度紧张，那就要考虑重新评估投 资组合的风险度，找到让你感觉不闹心的组合。我们用国内的股票基金、债券基金和货币基金，以及美国股票基金四种资产，构建了三个不同风险等级的组合：激进组合、稳健组合和保守组合，并对就这些组合在 2003 到 2015 年 的整体表现进行了模拟，这些组合呈现出的不同的风险收益 特征能够帮助投资者确定自己持有何种组合能够比较安心。

　　例如一个激进组合，从2003 年长期持有到 2015 年，其 年化回报能够达到12.47%，最差一年亏损了 36.16%，如果 投资者承受不了一年可能的这么大的亏损，那么说明激进组 合并不适合你。此外，拉长投资时间，也能够增强投资者对 波动的承受度。连续持有时间达到5年，最差的平均年化为亏损 2.07%。可见，持有的时间周期越长，能够降低亏损的程度。观察下面几个组合的数据，尤其是短期和长期最差可 能的回报，找到一个让你能够感觉到较为舒服的组合，确定自己的偏好。

　　挑选一个让你感到舒服的投资组合 在确定了一个适当的组合后，投资者可以自己构建，也可以到基金销售平台上直接购买类似的组合。从目前投资者 的习惯来看，大多数投资者还是习惯购买单只基金，也可能 投资了很多基金，但是没有从组合的角度考虑基金的类型和 所占的比重，因此可能与其风险偏好不同。此外，现在有的 基金销售平台，例如钱景和京东等平台，在测试投资者的风 险偏好后，会推荐相应的基金组合，向投资者灌输组合投资 的理念。在未来公募 FOF 登录市场后，投资者也可以直接投 资不同风险等级的 FOF，让专业投资者代替自己做组合，挑 选基金，并进行组合的调整。

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　　定期投资

　　定投的概念投资者已经非常熟悉了。如果你按照每月、 每季或每年进行定期投资，反而能从大幅波动的市场中获利。 定投操作简单，关键是在长期熊市中，投资者会怀疑这一方 法的有效性，在市场下跌时很不容易坚持。

　　但是，如果在前几年的熊市中坚持定投，在去年到今年 上半年的牛市中，投资者能取得很好的回报。在熊市和震荡 市中累积基金份额，在牛市中兑现获利的定投策略，是较为 有效的投资方法。

　　作为一种投资策略，定投能迫使投资者在市场处于低谷 而其他投资者还在恐惧观望时进行投资。在决定何时买进时 排除了主观臆测，按期的投入固定的金额，当价格较低的时 候获得的份额更多一些。长期坚持这么做，你投资基金的每 一份额的单位成本可能会低于把所有的钱进行一次性的投 资。长期的定投确实单调的消磨人的意志，但这一方法确实 有效，投资者不必怀疑这一点。定投策略是投资者用较被动 的方式来应对市场的波动，在时间维度上分散投资，回避试 图进行市场择时的诱惑，从而避免损失过重。

　　谨慎择时

　　面对市场的大幅波动，把握时机、低买高卖，争取尽可 能多的收益，这是投资者很自然的反应。很多投资者相信自己能够把握好市场的节奏，回避下跌的风险，扩大账户收益。实际上，市场择时并不是一件容易的事情，无论是专业的机 构投资者，还是个人投资者，很难通过市场择机获得持续的收益。在市场上进进出出的尝试成本很高，频繁择时的效果 可能也不尽人意。海外的一项研究表明，市场择机策略要能够有效，投资者对多头市场和空头市场预测的准确度必须至少在70%以上。

　　相反，投资者通常是在市场下跌前增加股票仓位而在市 场上涨前减少了股票仓位。无论是国内市场还是国外的市场， 从历史上可以看出，市场大幅上涨的阶段，只是集中在极少 数的时间，如果在市场显著上涨的时间里不在场，那么投资 的效果会大打则扣。

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