基金定投中的羊群效应

基金定投中的羊群效应

　　在了解基金投资巧用羊群效应之前我们先来看看什么是羊群效应;

　　"羊群效应"也叫"从众效应":是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。表现为对特定的或临时的情境中的优势观念和行为方式的采纳(随潮)表现为对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受(顺应风俗习惯)。人们会追随大众所同意的，将自己的意见默认否定，且不会主观上思考事件的意义。

　　在投资过程中，投资心理直接影响着投资者的成败。一般来讲，心理效应是社会生活当中较常见的心理现象和规律，会在一定程度上影响投资过程中的认知判断。因此，正确认识、了解、掌握并利用心理效应，对于投资者至关重要。本文将谈谈投资心理中的羊群效应。

　　一位石油大亨到天堂去参加会议，一进会议室发现已座无虚席，于是他灵机一动，喊了一声：“地狱里发现石油了!”这一喊，天堂里的石油大亨们都纷纷向地狱跑去。这时，这位大亨心想，大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油了?于是，他也急匆匆地向地狱跑去。虽然听起来有点荒谬，但这就是人们常说的“羊群效应”，有时也被称为“跟风效应”、“从众心理”。

　　在资本市场上，“羊群效应”是一种特殊的非理性行为，它是指投资者在信息不确定的情况下，行为容易受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖舆论，而不考虑自己实际情况的投资行为。美国1929年的股灾就是一个很好的例证。格雷厄姆指出，历史性的乐观或悲观情绪是会蔓延的。在一个过度乐观的市场上，一只股票可以值任何价格;而当恐慌情绪肆虐，即使具有很高成长前景的投资品种也无人问津。

　　这一点在近几年的A股市场也得到了验证。2007年在赚钱效应的鼓舞下，个人投资者形成了趋同性的羊群效应，信心百倍疯狂追涨，完全忽视了市场风险;而2008年下半年，长期处于市场低点的投资者，恐慌心理开始连锁反应，纷纷出逃，盲目杀跌。巴菲特的经典格言“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”大道至简，但在“羊群效应”的作用下却知易行难。

　　心理效应往往下意识地影响着投资者，正如一只看不见的手。那么如何能够尽量避免“羊群效应”对我们投资的影响呢?一般而言，投资人可以结合自身的投资目标、风险承受能力、目前所处年龄阶段、家庭经济状况以及所处的市场环境加以综合考虑。所谓“知人者智，知己者明”，投资者只有更全面地了解自身，才能不被投资过程中的心理效应干扰，实现最终的投资目标。

　　对于“羊群效应”，基金定投不失为一种较好的选择。它采用的是银行自动扣款的方式，这一强制机械的机制能帮助我们克服“贪婪”和“恐惧”的不良情绪，避免做盲目跟从的“羊群”，从而在享受定投“逢高减筹，逢低加码”的好处同时，从容应对资本市场的波

　　拓展阅读 消费中的羊群效应

在日常的消费中，羊群效应也表现得尤为明显。许多人，特别是女性喜欢与同性朋友一起结伴购物，因为同性朋友之间的眼光更接近，购物也更加有乐趣。不过，在选择购物的伙伴时，最好挑一些与自己的消费能力同层次的朋友，反之，与消费能力高于自己或低于自己的伙伴一起购物，都会受到“羊群效应”的影响，情不自禁地做出不符合自己消费习惯的非理性行为。 在消费的过程中，伙伴的示范作用也会对你的消费产生不小的刺激。年轻人的收入虽然差不多，但是个人的实际情况并不相同，比如作为单身的可以过上无忧消费的“月光族”生活，而已经建立家庭的却要应对房贷和生活中的柴米油盐。因此尽管名义收入相当，两种人可以供支配的收入却是不一样的，这也就决定了他们消费能力的不同。 对于普通人来说，爱攀比、好面子、趋同是社会交往中不可避免的“小毛小病”，从个人的心理层面出发也很难简单地克服这样的问题，因此要想避免非理性消费的产生，最简单的方法就是与“羊群效应”绝缘，尽量选择与自己的消费能力相当的伙伴和朋友共同购物，而避免与消费能力高于或是低于自己的人一起搭伴而行，以消除非理性购物对自己经济带来的影响。