如何实现T+0回转交易

如何实现T+0回转交易

　　所谓的T+0的T，是指股票成交的当天日期。凡在股票成交当天办理好股票和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。通俗地说，就是当天买入的股票在当天就可以卖出。T+0交易曾在我国实行过，但因为它的投机性太大，所以，自1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市改为实行“T+1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T+0”，即当日回笼的资金马上可以使用。

　　回转交易是针对B股实行T+3交收制度而设立的交易方式，它能减少投资人的持仓风险，增强B股的流动性。上海证券交易所在1993年10月间引进了回转交易制度。在回转交易的情况下，投资人能够卖出的股票可分为两部分：一部分是以履行交收义务的股票，另一部分为其已经买入，但还未交收的股票。但无论在何时买入或卖出股票，他只能在成交后的第三个营业日才能办理这些交易的交收，并且，当天的买入和卖出是不能冲抵的。

　　“T+0”回转交易制度的特点：

　　1、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。

　　2、由于主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。

　　3、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对于券商来说，是一大利好。

　　4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。

　　5、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。

　　6、在失去“T+1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。

　　7、如果实行“T+0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。

　　ETF借助两个市场两个价格的机制，可以实现变相T+0，可以实现在两个市场之间的多次套利行为，提高资金使用效率。

　　如何实现?且由国泰易替宝细细道来。

　　就像买股票是当天买入，最快第二个交易日才能卖出一样，当天在一级市场申购的ETF是不可以在一级市场赎回的。同样的，当天在二级市场买入ETF也是不可以在二级市场卖出的。但是，在一级市场申购了国泰金融ETF份额之后，是可以在当天拿到二级市场卖出的。同样的，在二级市场买入了50万份国泰金融ETF后，也是可以在当天拿到一级市场赎回的。

　　这样就变相实现了T+0。做过期货的人大多都有这个习惯，不留仓位过夜，因为无法确认第二天会发生什么情况。大多数职业套利者也有这个习惯，不留仓位过夜，因此他们利用ETF的变相T+0功能实现了清仓过夜这一点。

　　有的时候一天可以做上好多个来回，因为股票虽然是T+1才能卖出，但资金的使用是T+0的，也就是到账后可以马上买成其他股票。所以当ETF的T+0遇到资金使用的T+0，就能让投资者一天之内不断地在ETF 一二级市场之间来回套利的情况得以实现，而不需要占用额外资金。大大提高了资金的使用效率。