我国创业板市场的现状

我国创业板市场的现状

　　对于创业来说，新的路可能在别人不敢走的地方，也可能在别人不愿走的地方，而别人看不到想不到的地方往往很少。为单位做好每件事。以下是学习啦小编为大家整理的我国创业板市场的现状相关内容，希望对读者有所帮助。

　　我国创业板市场的现状：我国创业板上市公司的现状研究

　　我国创业板市场在2009年推出，其推出时间相比于主板和中小板市场比较短，与我国创业板上市公司相关的研究文献不是很多。主要是围绕我国创业板市场的对象的选择方面的研究文献。即对在我国创业板市场上市的公司需具备的条件的探讨，以及分析目前我国创业板市场的会员是否具备这些资格。同时这些文献也为我们指明了预测创业板上市公司的未来收益的研究方向。即在本文中被看作为盈利质量的可持续性的研究。创业板市场的目的主要是对中小企业未来进一步发展提供融资平台。故我国创业板上市公司应该具有高成长性的基本特征。但随着创业板市场的发展，国内也出现了一些多创业板上市公司的财务问题持怀疑态度的研究文献，如：学者皮海洲(2010)曾于财经视野中撰文《创业板公司存在五大问题》，指出了我国目前创业板上市公司所面临的五大问题，其中主要问题有：一些完全依靠其关联企业而自身没有核心技术的企业进入了创业板，一些公司治理不健全，制度不规范的企业也跻身创业板，同时还有大部分缺乏成长性的企业也进入了创业板。这些问题的揭示，说明分析创业板上市公司的盈利质量是一个尤为重要的问题;雷元平(2010)在创业板上市企业“盈利能力”相关的财务问题中指出我国创业板上市公司中有很多企业的盈利能力没有达到独立性这个特征要求，同时还指出，这些公司中有大部分公司的主营业务不突出，其盈利主要来自于非主营业务收入。李传喜、潘妙婷(2010)经过对创业板公司的资本结构的研究，最后得出我国创业板第一批上市的28家公司的营运效率水平参差不齐，最高水平为41.6%，最低的只有8.7%。这也从另一个角度告诉我们应该关注这些公司的盈利质量真实水平。

　　我国创业板市场的现状：海外创业板发展对我国创业板市场启示

　　从海外创业板市场的发展状况来看，美国的纳斯达克(NASDAQ)、英国的替代型投资市场(AIM)和韩国的科斯达克市场(KOSDAQ)是目前世界上发展较好、交易量较大、比较有影响力的创业板市场，而包括日本的佳斯达克(JASDAQ)和香港的创业板市场在内的多数创业板市场，其发展状况都不尽如人意。

　　从海外创业板市场发展的经验看，创业板市场上市初期通常具有较高的溢价，也易引发投资者非理性的投机热潮。参考英国、韩国、香港等国家和地区经验，我们发现创业板推出前后对主板市场的资金分流作用较为有限。通过分析海外创业板市场推出前后其主板市场的走势，我们发现创业板的上市对主板市场走势影响甚微，主板市场仍将按照其自身趋势运行;中长期创业板市场投机泡沫将逐渐缩小。

　　我国创业板在借鉴了海外创业板的基础上，充分考虑了我国具体国情。创业板发行标准具有海外创业板市场的普遍特点，但标准更为严格。我国创业板市场主要吸纳新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能等领域的企业和其他领域成长性特别突出的企业，以及在技术、业务模式上创新性较强、行业排名靠前和市场占有率较高的企业上市。与国外市场相比，我国内地的创业板可能会走出一条全新的道路，在这一过程中，大量的细分市场的龙头公司都可能会有爆发式的发展，未来的创业板中也会诞生出世界级的大型企业。

　　综合海外创业板市场和我国中小板市场建立时的相关经验，我们认为：创业板推出初期易受投资者追捧而出现较高的溢价;经历短期投机炒作之后，市场将逐渐趋于理性，估值泡沫会随之缩小，创业板市场的中长期走势将取决于上市公司的基本面情况;创业板市场推出对主板市场资金链的影响作用非常有限;创业板推出不会对主板市场的趋势形成决定性的影响，主板市场仍将按其原有的趋势运行;但短期内，创业板上市对相关板块的利好效应将有所显现，这些上市公司的股价也因此会呈现短暂高溢价，不过随着创业板的推出相关板块的溢价也将逐渐收窄。