融资融券的业务介绍

　　融资融券业务的推出是进一步推进资本市场健康发展的重要环节,是完善资本市场基础性建设的重要一步,是股票二级市场真正的信用交易,具有专业性强、杠杆高、风险大的特点,只有在充分认识该业务蕴涵的风险并分析其产生风险的原因的基础上,建立有效的风险控制体系和制度建设,才能趋利避害,推进融资融券业务的顺利开展。下面是融资融券的业务介绍。

　　一、融资融券业务基本介绍：

　　1、融资融券是什么?

　　所谓融资融券，是指投资者向具有资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券(标的证券)或借入交易所上市证券(标的证券)并卖出的行为。

　　借入资金买入→融资交易

　　借入证券卖出→融券交易

　　2、为什么要开融资融券?

　　★市场做空工具不断完善，单边做多的时代一去不复返，融资融券业务为投资者开辟个股做空方向交易的渠道;

　　★在机会合适的时候，可融资买入，增加盈利;

　　★创造新的交易策略，融资融券交易策略实现A股市场的T+0操作和A股市场的对冲交易模式。

　　3、融资融券交易比普通交易的优胜之处：

　　★实现做空。融券卖出为客户实现了普通交易无法实现的做空操作。在融券卖出的操作中，证券价格下跌也能赚差价。

　　★通过T+0操作策略，实现当天锁定利润，而且产生交易费用要比一般交易佣金更低。

　　★杠杆作用，可以通过向证券公司融资融券，扩大交易规模，可以利用较少资本来获取较大的利润，实现杠杆作用。

　　4、保证金是什么?

　　充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折算率进行折算，证券公司公布的折算率不得高于证券交易所公布的折算率。

　　5、保证金比例是什么?

　　融资买入或者融券卖出时，所需提供的保证金的比值。融资保证金比例为60%，融券保证金比例为90%。

　　例如：当希望融资买入100万市值的股票A时，将要提供100*60%=60万保证金。

　　当希望融券卖出100万市值的股票A时，将要提供100*90%=90万保证金。

　　6、保证金维持担保比例是什么?

　　担保金维持比例是指担保物价值与其融资融券债务之间的比例，根据保证金维持担保比例的不同，证券公司会客户账户进行不同程度的限制。(详情请见下文第二部分操作流程概述)

　　其计算公式如下：

　　维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)÷(融资金额+融券卖出数量×当时市价+利息及费用总和)×100%

　　7、标的证券是什么?

　　标的证券是交易所规定可用于融资买入或者融券卖出的证券。目前交易所公布的沪深市场标的证券共710只。其中股票700只，ETF基金10只。(点击查看融券名单)

　　8、融资交易是什么?

　　融资交易是指向证券公司借款买入标的证券，之后卖出标的证券偿还借款。主要操作有以下三项。

　　融资买入：是指客户借用证券公司资金买进上市证券。融资买入并不减少客户自有资金，而是直接从证券公司融资专用账户中扣取相关价款及手续费。

　　卖券还款：是指对于存在资金负债的客户，选择卖出持有证券用于偿还负债的交易方式。目前卖出证券所得资金将先按到期日先后顺序自动偿还负债，多余现金增加客户自有资金

　　直接还款：是指对于存在资金负债的客户，选择用自有资金偿还负债的方式。目前直接还款也是按到期日先后顺序自动偿还负债。

　　9、融券交易是什么?

　　融券交易是指向证券公司借用标的证券卖出，之后买入标的证券偿还借用的证券。主要操作有以下三项。

　　融券卖出：是指客户向证券公司借入证券卖出的一种交易方式。融券卖出所得价款不会记增客户自有资金，而且该资金不用普通买入，只能用于后期买券还券。

　　买券还券：是指对于存在融券负债的客户，选择买入证券偿还负债的一种交易方式。买入证券不会记增客户的自有证券持仓，而是直接过户到证券公司融券专用证券账户内。

　　直接还券：是指对于存在融券负债的客户，用自有证券直接偿还负债的一种交易方式。用于直接还券的证券与所偿负证券必须相同。

　　10、融资融券的费用有哪些?

　　总的来说，融资融券的费用就是普通账户股票交易的费用+利息费用。

　　交易费用跟普通账户一样。(印花税，过户费，佣金)

　　目前融资利率年化为8.6%，融券利率年化为10.6%。(按天收取，不足一天按一天收取)

　　11、融资融券的负债时间?

　　通常不超过6个月，公司会在负债偿还期之前提示客户，以保证客户账户的正常。(因此联系电话必须能有效联系到客户，以避免通知不及时的情况发生)

　　12、融资融券申报规则是怎么样的?

　　融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报

　　交易所不接受融券卖出的市价申报

　　卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，应当先偿还该投资者的融资欠款

　　未了结相关融券交易前，融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用

　　融资、融券期限自客户实际使用资金或证券之日起开始计算，最长不得超过六个月

　　融资融券暂不采用大宗交易方式

　　投资者信用证券账户不得用于参与定向增发、新股申购、证券投资基金申购及赎回、债券回购等。

　　二、操作流程概述

　　开通账户后→担保品划转→担保品买入/卖出、融资买入/融券卖出→负债偿还了结

　　关键词介绍：

　　1、担保品划转：划转担保品后才能有授信额度，担保品及其折算比例变化参考官方网站公布。

　　划转时间：9:30-15:00(上海);9:15-15:00(深圳)，建议划转时间统一记为9:30-15:00

　　品种：公司公布的担保证券范围。具体可在长网融资融券专栏或网上交易客户端查询。

　　到账时间：T+1日到账。

　　沪市信用账户开户次日才能进行担保品划转。

　　2、可提取保证金维持担保比例最低标准：目前比例为300%，指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，但提取后维持担保比例不得低于300%。(可通过降低融资负债或者降低融券负债来提高担保金维持担保比例)

　　3、最低维持担保比例(警戒线)：维持担保比例超过150%但低于300%时，客户可正常进行融资融券交易，但禁止将信用账户内的担保物转出。

　　4、最低维持担保比例(平仓线)：当客户的维持担保比例日终清算后低于130%时，公司T日以合同约定的方式向客户发出追保通知，要求客户于T+1日 16：00前按合同约定的方式追加担保物，且追加担保物后，客户的维持担保比例不低于150%，对于未在规定时间内追加担保物或追加担保物不足的，融资融券部将于T+2日进行强制平仓。