“众筹”融资模式发展迅速
“众筹”融资模式发展迅速
在美国拉斯维加斯举行的2015国际消费电子展(CES)上，两款前瞻性手表大出风头：一款是超薄超简洁的CST-1，看上去像一只显示时间的金属手镯;另一款是Pebble智能手表，它可以运行自己的应用，也可以跟你的手机进行交互。两款手表的研发与生产资金，都来自一家名为Kickstarter的美国众筹网站。这家网站日前发布的新财报称：去年有超过1。8万个项目通过该网站获得融资，总额达3。2亿美元。投资者为220万名你我这样的普通人。
众筹模式，就是由大众出资支持发起人来完成某个项目的融资模式。去年被广泛报道的中国“很多人咖啡馆”采取的就是类似方式。《商业周刊》认为，2015年将会是众筹模式快速增长的一年。
筹款或许没那么困难
拥有奇思妙想的点子，不等于就能被风投相中，很多小开发者都苦于缺少启动项目的资金。但依靠Kickstarter这样的众筹网站，他们可以募集到项目启动资金，起码坚持到被风投等机构注意到的那一天。比如通过网站，Pebble项目获得了68929人共1020万美元资金。目前第一批产品、共500套智能手表已经出货，大批量的订单拿到了，工厂正在赶工。而CST-1虽然还没有开始量产，但依靠从Kickstarter获得20万美元的研发资金做支撑，CST-1项目正在等待风投的青睐。
Kickstarter网站创意的灵感，就来自于一位总是被拒绝的创业者。创始人之一佩里·陈原来是一名期货交易员。因为热爱艺术，他开办了一家画廊，还时常参与主办一些音乐会。但因为资金问题，他多次被迫取消了正在筹划中的音乐会。于是，他开始酝酿建立一个募集资金的网站。2009年4月，Kickstarter上线;2010年，被美国《时代周刊》评为全年最佳发明之一。
所谓众筹，通俗地说，就是由大众出资支持发起人来完成某个项目。Kickstarter的运作方式简单有效，它支持用户发起有创新性的项目，包括电影、音乐、漫画、新闻、视频游戏等，向公众集资。用户的一方是项目发起人，他们有创意但缺乏资金，他们需要提出创意阐释、执行方案;另一方则是愿意出资的人，他们的投资回报可能不是金钱或股权，而是与该项目相关的实物或非实物。在限定时间内，当资金数量达到发起人设定的目标就算募集成功。借助Kickstarter提供的平台，用户双方最后可以合力让某个项目得以实现。
众筹模式的最大特点是任何人都可以出资，由于不再受限于挑剔的风投，Kickstarter的确让很多创业或创意有了可以实现的可能，而网站的主要收入来源则是从募集到的资金中抽取很低的佣金。
去年，在Kickstarter上有超过1。8万个项目获得融资，总额达3。2亿美元，投资人数为220万人，来自全球177个国家。去年在网站上推出的所有项目中，有44%的项目成功获得所需要的资金。当然，各种项目的成功率参差不齐，最低的是时装项目，只有26%的成功率，最高的是舞蹈项目，成功率有74%。目前，全球只有美国和英国两个国家的用户能够在Kickstarter上发起筹资项目，但Kickstarter创始人之一扬西·斯楚克勒表示，Kickstarter正计划将业务推广到更多国家，让越来越多的创意者通过众筹实现梦想。
很多领域都有成功案例
Kickstarter只是众筹模式的一个典型代表，在其他领域也有采用这种模式的成功例子。
最近，《商业周刊》就报道了美国地产商Prodigy用众筹方式建楼的故事。哥伦比亚波哥大市有座66层高楼，其建设花费了2。39亿美元。2010年，Prodigy在市场上募集到3100名小额投资者，他们总共为这幢楼投资了1。718亿美元。这幢大楼的股份在建成后上涨了43%。现在，这些投资者可以出售持有的大楼股份来获取收益。
Prodigy即将启动下一个众筹项目，它计划以5800万美元购买位于曼哈顿威廉大街的一幢大楼。公司计划出资3200万美元，其余的2600万美元将在全球11个国家募集个人投资者。Prodigy认为，这种方式将使得海外投资者有机会投资纽约等有潜力的地产市场。
Teespring也是一家众筹网站，它只专注于“在线定制T恤”这样一个细分领域。用户可以直接在网站上设计或上传T恤图案，阐释想法，并设定好价格、目标数量和限定时间，相当于是发起一个项目，然后用户将生成的购买链接通过社交网络、Email等方式传播，有兴趣的买家可以付款预订，相当于是出资支持。在限定的时间内，当购买数达到或超过目标数量，T恤才会付印，如果数量未达到则退款作罢，对于发起方也不会产生任何费用。
Teespring更像Kickstarter的升级版。Kickstarter只是提供一个平台，类似于C2C的淘宝，项目执行由发起人即收款人负责，网站虽然会有一些审核，但最终需要由出资人自己和发起人沟通来把握风险;而Teespring则包下了制作和物流，也就是说项目由他们完成，出资方不必担心收款方的执行力，Teespring相当于第三方介入化解了风险。通常，Teespring会对每件成功售出的T恤按照成本收取2-4美元的固定佣金。Teespring去年4月上线，截至今年1月，已经累计向40个国家的用户销售出5万件、价值100万美元的T恤，并实现盈利，还赢得了风投的青睐。
众筹模式正在全球快速发展。《经济学人》说，对于那些拒绝相信的人而言，众筹模式是悄然无声的，但对于那些欣然接受的人而言，会发现众筹模式就在身边。一些众筹网站已经将业务扩展到海外。Kickstarter去年已经在英国上线，有计划今年向其他国家进军;另一家美国众筹网站Indiegogo早已进入德国，其海外营收占营收总额的比重将增加到30%;如CrowdValley和Give2Gether等更多国际知名公司将进军美国市场。
目前全球众筹融资网站或企业有700多家，《福布斯》预计，到2015年第二季度将增加到1500家，而到2014年会有大批众筹融资网站或企业倒闭或被整合。
监管与投资环境待完善
尽管众筹模式给了创业者以及那些愿意投资的普通人一个圆梦的机会，但随着项目的技术化以及投资规模的扩大，管理和监管等方面的问题还有待解决。
开发社交网络Diaspora便是一个例子。4名美国大学生设计这个社交网络的初衷是要替代Facebook(脸谱)。他们最初的筹资目标是1万美元，但最终有6500人参与了投资，投资额达到20万美元。而一年多过去了，他们仍未能开发出Diaspora的公开版本。Diaspora研发成员表示，他们被许多额外的琐事困扰，包括回复投资者的邮件、为投资者制作纪念T恤等。这些零散事务占据了正常的工作时间，导致程序研发迟迟未能深入。
此外，有美国媒体指出，众筹模式的出现降低了创业公司融资的难度，但增加了投资者的风险。对草根投资者而言，他们往往缺乏对投资风险的预估。比如，Kickstarter就被指责“创意者与买单者之间信息严重不对称”。大部分普通投资者对项目的了解几乎都来自于网站上播放的三四分钟的视频，而随着Kickstarter上的项目概念越来越玄乎，很多普通投资者根本就不清楚这些项目的技术原理，他们看到的只是制作者精心准备的充斥特效和专业参数的视频。“号称要做一台便宜的3D打印机，设计者却是从未接触过3D打印机的人;做了一个号称能帮你快速入眠的设备，而埋单的人却从未听说过还有助眠机器这种东西;大量疑似‘伪科学’的产品在这里找到了投资者，没有经过官方或正统检测机构的检验，就轻易撬开了用户口袋。”Kickstarter相关负责人也承认，网站尚不对项目能否按时完成负责，也不会对创业者是否有能力完成该项目进行考察。尽管在法律上创业者有义务实现承诺，但如果未能实现承诺，Kickstarter对投资者也没有任何退款机制。
针对众筹模式暴露出的种种问题，去年3月，美国众议院通过了众筹立法。根据这项法规，任何人都能通过美国证券交易委员会(SEC)认证的众筹平台进行投资，个人投资者必须基于收入的一定比例进行投资，最高不能超过收入的10%。不过，有法律专家认为，这种几百上千人的投资是比较松散性的合伙，发生纠纷的概率很高，而且通过网络构建的信任大都比较薄弱，一旦出现利益分配等问题，矛盾就容易爆发出来，因此相关法律监管还有待完善。