股票时间周期秘诀

股票时间周期秘诀

　　股票价格趋势可分为多头市场、空头市场和双头市场三种形态,三种形态以匀称的或非匀称的时间周期更替变换。以下是学习啦小编为大家整理的关于股票时间周期秘诀，欢迎阅读!

　　股票时间周期秘诀：

　　周期行业公司是孕育阶段性“几倍股”的大摇篮，往往为资深投资者所钟爱。典型的如汽车公司，航运公司，钢铁公司等。

　　顾名思义，周期型行业公司的经营状态具有明显的“周期”，公司经营会产生明显的波峰和波谷，业绩往往随着经济周期而上下起伏，无法表现出长期经营的稳定性。公司既可能在景气时赚得盆满钵满，也可能在衰退时破产。

　　正是周期型公司在波峰波谷间业绩大幅波动的特点，才使周期型行业股票具备了成为阶段性“几倍股”的可能。而行业周期性通过研究是可把握的，所以在熊市时，我个人比较青睐这种公司的股票。

　　产生“周期”的原因比较复杂。可能的是受周期型行业公司提供的产品/服务同质化程度较高，产能投入期较长，需求端受经济景气度影响大等因素共同影响下的结果。

　　在经济景气时需求高涨，行业内公司不断增资扩产，行业整体产能不断扩大，当遭遇经济繁荣度下滑时，市场对产品/服务需求降低，而在产能过剩的情况下，行业将进一步面临产品/服务降价问题，加上之前投资的新增产能陆续完工，供给过剩的问题越发严重，产品/服务价格甚至会降至开工就亏损的程度。当部分业内公司缺少现金无法维持导致破产，行业整体产能会逐渐降低，随着经济繁荣度上升，需求供给比会大幅上升，产品/服务价格也相应提高，行业景气度上升，如此再进行下一轮的周期演进。

　　那么投资周期型公司股票需要注意什么呢?

　　首先，投资周期型公司的时点非常重要，要在行业低谷时投资，行业繁荣期退出。对行业周期的把握，一定是建立在对行业足够了解的基础上，这就需要投资者对行业长期跟踪研究。

　　一个时点，如果行业内几乎所有公司都在亏损，一批公司有破产的可能，并且真的有一两家公司破产了，这时行业内公司的股价一定处于较为极端的低点。

　　在产能供给未大量过剩的前提下，公司业绩好转，同时产品/服务价格上涨时，是另一个好的买入时点。

　　其次，不要买到可能破产的公司。

　　周期性行业公司在行业低谷期破产的可能性很大，如果买到破产公司，那下次繁荣期同行业公司涨10倍也没你什么事儿。

　　哪些公司有可能破产呢?

　　一般到周期型行业低谷期，大部分业内公司都是亏损的，只能靠现金撑着过冬，等待春天的到来。报表自然不会好看，其中负债率过高，经营现金流长期为负且无好转趋势，可抵押/变卖资产无法覆盖短期负债的公司一定要加倍小心，不碰为妙。

　　具体到不同行业，也会有不同的线索。

　　比如航运公司破产前的表现：1减少运力;2撤航线;3各种市场耍赖;4重组;5over。当某航运公司租船被船东扣押的现象发生时，就一定要警觉起来了。

　　大家可以请教业内人士，或者查行业资料，看看以往的破产公司，破产前都有哪些异常表现。当然，在国有资本插足的行业里，普通投资者也可以享受一把伟大祖国的庇护。具体到A股，港股，就是所有“中”字头国有公司，肯定不会破产。

　　避开地雷，接下来的工作是确定标的物。哪些股票在行业由谷底至谷峰的周期中充分受益呢?

　　从历史经验来看。

　　一种是，业内排名中部靠后，财务状况偏差，但比最差的公司强，接近破产而没破产的公司。此类公司股价弹性最大，股价从低点到高点的涨幅甚至会有10余倍之多。但投资者这种公司风险很大，万一冬天稍长一些，公司破产就血本无归了。如果想获得超额回报，可以在这类公司上少配置些资金，不宜超过总资本的十分之一。

　　另一种，行业排名前列，没有破产可能，积极在行业谷底增资扩张，进行并购的公司。在行业谷底时，行业龙头公司享受市场溢价，相比同行业公司股价折让较少。但在行业谷底进行扩张，将为公司在未来竞争中占得先机，业绩增长空间更大。

　　对周期型公司估值很难。

　　由于周期型公司在行业低谷时，不是亏损就是微利，G的变化范围很大，这时没法使用PEG进行估值。而对于公司资产以实物为主的周期型行业来说，用PB进行同行业公司间对比是比较实用的。

　　对于大多数公司来说，买股票是投资公司的未来，过往股价对于现在的投资指导意义为零。

　　个人观点，对周期型行业而言，过往估值是有参考价值的。

　　投资者需要考虑的因素，市场整体容量的变化，公司产能的变化，公司可能的市场占有率。

　　可以看到，估下来的结果一定是毛估估，而不可能是一个具体的数值。连CEO都不能确定的知道公司未来的盈利状况，怎么可能估出来一个具体的值呢?

　　对投资而言，毛估估就足够了。

　　最后一个问题，也是投资中关键的一环。什么时候卖出周期股呢?

　　彼得林奇在《彼得林奇的成功投资》中说到，周期股要在“高市盈率买进，低市盈率卖出”。前面的分析符合前半句判断，因为周期股在低谷时，股价的下跌幅度远远比不上盈利下跌的幅度，市盈率常会高达上百倍，如果有市盈率的话：)

　　那么后半句，“低市盈率卖出”如何指导我们操作呢?

　　在产品/服务价格从谷底上涨，结束了上涨周期后开始下跌时，同时伴随着行业产能接近或超过以往高峰，若股价也接近或创出新高，这时就该卖出手中的周期股了。

　　谈股票周期的投资精髓

　　经济周期循环会给投资带来巨大的影响，无视经济周期变化所带来的影响，就是机械的价值投资，许多自称价值投资的人，就是因为这种疏忽而最终被市场葬送。

　　考虑到经济周期对股市的影响，对投资工作有五点启示：

　　一:炒A股也要有国际视野

　　由于2005年到2006年的改革，A股实现全流通，于是与周边市场的股票有了共同的比较基础，中国股市与全球金融市场的联动变得更加密切，这一变化就要求投资者一定要有国际化的宏观视野。

　　二:要注意国内外的政策

　　国内外相关经济与金融政策对股市的影响极大，如果不跟踪研究政策的变化，以及由此引发的影响，则将资金暴露在极大的风险漩涡中。国内政策固然要注意，但其他国家的经济政策，特别是美国，欧美，日本等经济体的政策变化，对全球股市都会产生极大的影响，在全球经济一体化程度非常高的今天，其他国家的重要政策变化，对A股的走势也会产生牵引及引导的作用。

　　三:经济周期顶峰离场

　　能够跨越经济周期的行业，每一轮经济周期都会促成某几个行业的迅速发展，而该轮周期结束后，这些行业大多也会随之减速，这是一个很自然的轮动规律，因此当一轮经济周期的顶峰，一定要坚决离场。

　　四:与正常相比，估值不是最重要

　　估值判断一定要与经济周期分析结合，脱离了经济周期和投资周期的具体阶段，抽象的比较估值的高低是没有太大意义的。如果一个行业的经济周期处于上升阶段，那么，高估值也可能买的划算;如果政策的改变促使行业减速，衰退，那么，估值低也不能成为价值投资的理由。

　　五:产业革命核心技术革命的影响

　　每次科学进步也就是产业革命，都会引发一轮新经济热潮，宏观经济受到极大影响，同时股票市场也产生非常大的波动。