债券交易规则与风险
违约风险,是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来损失的风险。下面由学习啦小编为你分享债券交易规则与风险的相关内容,希望对大家有所帮助。
套利知识学堂——债券投资入门(二):交易规则与风险
一、债券交易:
交易规则: 每周一至周五,每天上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。法定公众假期除外。
交易单位:以“手”为单位(1手为10张100元面值债券)
交易方式:T+0,即当天买进的债券当天可以卖出
涨跌幅:无涨跌停板
交易费用:下面交易费用都是交易所规定上限,可以与券商协商下调
沪市(企业债/可转债):万2;不超过成交金额的0.02%
深市 企业债:万2;不超过成交金额的0.02%
深市 可转债:千1;不超过成交金额的0.1%
二、投资债券的风险
(一)违约风险
违约风险,是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来损失的风险。
简单来说,如果公司破产了,他就不还你本金利息了。
在这里引用没钱又丑老师的点评:
迄今为止,证券交易市场,债券信用风险事实上为0
1 这里仅指的是证券交易市场上的债券。
2 目前尚末发生不能兑付的案例。
3一个比较客观的原因,是我国有大量的企业机构需要融资,由于,证券市场特殊的审核的机制导致债券信用风险很小。
过去十年,没有出现过信用风险。并不代表末来十年不会出现信用风险。而且,这种风险正在逐步增大。
债券评级越高,风险越小
这一点是毋用置疑的,虽然有人认为,评级水分很大。但是,债券评级大体上还是靠谱的。
有抵押的债券评级较高。
比如现在的超日债112061,明显处于经营困境,但是最终是否不还钱还无定论
(二)利率风险
债券的利率风险,是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。债券是一种法定的契约,大多数债券的票面利率是固定不变的(浮动利率债券与保值债券例外),当市场利率上升时,债券价格下跌,使债券持有者的资本遭受损失。因此,投资者购买的债券离到期日越长,则利率变动的可能性越大,其利率风险也相对越大。
就是说以这个价格你了债券,利率升高了,债券价格就会下跌,类似于你刚买辆车10万,第二天就降价到9万,虽然车一样开,你会不会觉得痛心疾首?
(三)流动性风险
“交易所规定,连续两年亏损,债券将暂停交易。这可比股票的退市标准要严厉1w倍不止。
有人说,只是暂停交易,又不是违约不还钱。笔者可不这样认为,
1、发行方连续两年亏损的债券违约的概率至少比其它债券大得多;
2、失去了流动性,投资者将无法避税,税前收益将直接变成税后收益;
3、假如失去流动性后,投资者不幸套在里面,债券发生了意外,比如债券发行方打官司失败巨额赔偿。评级被直接从aa降成cc。(以前的福禧事件类似)投资者将无法兑现,逃跑,只能听天由命……。
4、最现实的直接损失,如果交易所发布消息,**债券由于发行主体连续两年亏损将暂停上市的公告一旦出来,该债券将出现跳崖式爆跌。一天跌掉一年利息也不是啥稀罕事 ”
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