外汇与期货的区别

　　作为目前市场上最为火爆的两种投资方式，外汇和期货的性质是非常相像的。有时人们也会统称为外汇期货。即使是这样，外汇投资和期货投资两者之间也是存在很多的不同点的，也许你还没有不是太清楚，那么下面就来看看外汇与期货的区别。

　　外汇与期货的区别

　　外汇与期货的区别一：二十四小时无休

　　外汇市场是一个二十四小时不间断的市场，只要你愿意就可以马上入场进行交易。当然交易时间是每周五天，周六日休息。而期货市场就没有这么随便了，期货交易的时间是间断性的，并且非常的固定。这样的话从事这个行业的人就必须得选择好时间，定点进行交易。相较于外汇交易来说，两者的差别是很大的，而且外汇交易的时间点不固定，这样外汇交易就成为很多人的第二职业。

　　外汇与期货的区别二：资金流动性高

　　即期外汇市场的每日交易量高达一点四兆美元，使得外汇市场成为全世界最大、资本流动性最高的金融市场。其他金融市场的大小与交易量和外汇市场比较起来，就显得逊色多了。如果您用每日交易量只有三百忆美元的期货市场做例子，对资金流动性的程度就会有比较清楚的概念。外汇市场的资金永远是流动的，无论何时都可以进行交易或是停损。

　　外汇与期货的区别三：外汇交易免佣金

　　在期货市场进行买卖，除了价差之外，投资人还必须额外负担佣金或手续费。所有的金融商品都有买价与卖价，而买卖价之间的差异就定义为价差，或是成交的成本。一直到今天，因为缺乏透明度，期货市场不合理的价差依旧是存在的事实。现在，投资人可以藉由线上交易平台所即时显示的买价与卖价，用来判断市场的深浅度以及真正的交易成本。外汇交易的价差比期货买卖还要低很多，特别是盘后的交易，因为期货的投资人容易受到流动性低而遭致很大的损失。

　　外汇与期货的区别四：成交的质量与速度

　　期货市场的每笔交易都有不同的成交日、不同的价格或是不同的合约内容。每一个期货的交易员都有以下的经验，一笔期货的交易往往要等上半个小时才能成交，而且最后的成交价一定相差甚远。虽然现在有电子交易的辅助及限制成交的保证，但是市价单的成交仍是相当的不稳定。外汇交易商提供了稳定的报价和即时的成交，投资人可以用即时的市场报价成交，即使是在市场状况最繁忙的时候，无法成交的情况。在期货市场中，成交价格的不确定是因为所有的下单都要透过集中的交易所来撮合，因此就限制了在同一个价位的交易人数、资金的流动与总交易金额。而外汇交易商的每个报价都是执行的，也就是说只要投资者愿意即可成交!不会出现有价而不成交的情况!

　　十大“魔鬼交易员”都干了些啥?出狱后“污点竟变卖点”

　　一家在线交易培训平台Bizintra表示，尼克•里森(Nick Leeson)将在下个月举行一次免费的全天交易课程。这个名字立马引起了很多人的注意。

　　尼克•里森(Nick Leeson)，金融历史上最有名的“魔鬼交易员”之一。1995年全球最老牌的巴林银行(Barings Bank)破产，正是由尼克•里森一手造成。Bizintra表示，他将在培训课程中讲述自己亲身犯过的交易错误。

　　1992年，里森才28岁，风头正劲，担任的是巴林银行(Barings Bank)在新加坡国际金融交易所(SIMEX)的运营主管。由于新加坡办公室远离巴林银行高层，里森能够全权处理自己的工作。

　　他在一系列未授权的日经指数期货和期权交易遭遇了巨大损失。他将这些亏损隐藏在不为人知的88888账户中。1995年初，日本神户爆发大地震，日经指数一路下跌，导致无法全部清偿的亏损。里森随后几天又买入大量日经指数期货合约，期待日经指数在震后回升，结果没有如愿。2月份，巴林银行宣布破产，共计亏损13亿美元。里森在新加坡获刑6年。出狱后，里森仍活跃在金融领域，不过摇身一变成为风险顾问，常出入各类演讲台，现在又称为交易导师。

　　Bizintra表示，里森的全天培训课程取名为“真相”，他将告诉听众如何避免“里森式”的错误。“这个课程除了全面介绍金融交易市场外，还将揭示那些行业不为人知的行为，以及尼克到底犯下了怎样的错误导致20世纪最大的金融丑闻。”Bizintra在社交平台上曾收集人们最想问里森的问题，而里森自己则留言回复：“我最想问自己的是：当年到底在想些什么?”

　　“魔鬼交易员”一个词让人闻之变色。上个世纪的金融行业可谓鱼龙混杂，在经历了数十年的变革后，风险管理等方面都已经成为金融行业的头等重任，内部合规监管也日趋严格，很多人甚至相信，“魔鬼交易员”现象将近销声匿迹。但是2012年瑞银集团前交易员Kweku Adoboli让人们再度看到“魔鬼交易员”的影子。

　　1. Kweku Adoboli：亏损23亿美元

　　2012年，Kweku Adoboli因两起欺诈行为被判7年监禁。此前他在瑞银集团(UBS)的一名交易员。他是瑞银在伦敦的一名股票交易员，为了掩盖真实交易风险，Kweku Adoboli编造了对冲交易记录。他还建立了一个“备用基金”用来存放盈利，以便在有需要时掩盖亏损。Kweku Adoboli承认了自己的罪名，但是坚持认为自己的目的只是为了给瑞银带来更多盈利，并表示当自己的行为曾带来盈利时，瑞银会默许他的行为。

　　这是英国历史上最大的金融欺诈交易行为，Kweku Adoboli也成为了继Jérôme Kérviél之后公认的“魔鬼交易员”。据悉，Kweku Adoboli已经提前释放，并追随尼克•里森的步伐，成为风险管理的导师和发言人，但是面临着被他的祖国加纳驱逐的困境。

　　2. Jérôme Kérviél：亏损71亿美元

　　2008年，全球金融危机爆发。在这样的危难时期，Jérôme Kérviél大胆地投入巨资进行未授权欧洲股票衍生品交易，他让法国兴业银行(Société Générale)亏损了约71亿美元。Jérôme Kérviél获得了历史上“魔鬼交易员之最”的称号。在成为交易员之前，Jérôme Kérviél任职于法国兴业银行的合规部门，因此他总有办法操纵系统并隐瞒亏损。2010年，他被判3年监禁。

　　Jérôme Kérviél曾坚称法国兴业银行早已了解他的这些交易，但是选择睁一只眼闭一只眼，因此法国兴业银行也应共同承担亏损的责任。2014年，法国最高法庭维持原判，认为Jérôme Kérviél负全责，不过法国兴业银行有监管之失。

　　3. Yasuo Hamanaka：亏损26亿美元

　　Yasuo Hamanaka也被称为铜先生，他是日本住友商事(Sumitomo Corporation)一名专业的铜交易员。传闻他掌控着世界铜市场5%的交易量。

　　他在1986年到1996年间的一系列未授权铜交易活动，引起很多人质疑他是魔鬼交易员还是众多铜价操纵者中的一个。Hamanaka被判8年监禁，于1998年开始服刑。

　　4. Brian Hunter：亏损65亿美元

　　Brian Hunter是风投基金Amaranth Advisors的一个交易员。他在天然气期货交易上押注。2005年飓风卡特里娜和丽塔袭击美国，天然气价格上涨近三倍，让Amaranth赚得盆满钵满，因此吸引了更多投资者。2006年3月，Traders Monthly杂志将Hunter列为顶尖交易员榜单中的第29位。

　　Hunter在2006年进行同样的天然气期货交易。然而，由于猛烈的飓风已经消失，天然气的价格也随之下跌。Hunter的期货交易最终让Amaranth蒙受超过60亿美元的亏损，最终宣布破产。

　　5. John Meriwether：亏损58亿美元

　　1994年，John Meriwether成立了长期资本管理风投基金(LTCM)，管理的资产超过1000亿美元。LTCM承诺一种理论上能将风险水平降低到零的套利策略，吸引了许多投资者。1998年，LTCM下了一个赌注，认为陷入麻烦中的俄罗斯金融市场会恢复到正常状态，因此在俄罗斯债务危机中持有大型非对冲仓位。全球金融动荡，俄罗斯违约，LTCM瞬间破产。

　　因担心更大型金融危机的冲击，美国联邦政府介入LTCM，并给予36.5亿美元抒困贷款。这也让LTCM在2000年早期能平稳进入清偿流程。

　　6. 刘其兵：超过10亿美元

　　刘其兵曾认为铜价格会下跌，因此大额押注。结果，铜价格大幅上涨，导致刘其兵大量亏损，这就是国内著名的“国储铜事件”。

　　刘其兵曾任职中国国储局。中国政府为压低铜价，对外宣称铜储备规模较此前估计的多5倍，否认刘其兵的存在及曾经做空铜价的事。来源于中国政府方面的信息不一致，导致刘其兵引起的亏损细节仍然留有争议，同样不为人知的，还有刘其兵事后的去向。

　　7. John Rusnak：亏损6.91亿美元

　　John Rusnak受雇于爱尔兰联合银行(AIB)的美国分公司Allfirst Financial，在1993年是一名外汇交易员。1996年，Rusnak开始在日元上进行高风险交易。1997年，他亏损2910万美元，到2001年，这个数字变成了3亿美元。他隐瞒了这些亏损，并制造银行仍在盈利的假象，还因此获得了超过433,000美元的奖励。

　　随后一份300,000美元的期权订单，让他的总亏损达到6.91亿美元。Rusnak因此获刑7年半，并且被裁定需赔偿6.91亿美元的所有亏损。

　　8. Julian Robertson：亏损170亿美元

　　Julian Robertson是少数几个曾创下拥有最多投资者阵容的失败者之一。他在1980年创建了老虎基金(Tiger Management)。在1980年到1996年间，他成功将800万美元投资资金扩大到72亿美元。在1998年到2000年，Robertson不看好科技股，认为科技泡沫终将爆破，因此慢慢失去了搭上高科技快车的机会。Robertson在股票上压下重注，他的投资理念是：买入他认为最有潜力的股票，卖出他认为表现最差的股票。

　　Robertson在科技泡沫期间大量卖空科技股，然而博傻理论这一次占了上风，科技股保持增长。结果，老虎基金遭遇了巨大亏损，2000年不得不关闭旗下所有基金业务，留下60亿美元资金(1998年为230亿美元)。

　　9. Peter Young：亏损4亿英镑

　　Peter Young是后来被德意志银行收购的摩根格伦费尔资产管理(Morgan Grenfell Asset Management)公司的基金经理。1996年，Young被发现他管理的欧洲经济增长信托基金出现违规操作，因此被公司开除。

　　Young秘密创建一些公司，以操作认股权证来实现自身利益。1998年，Young因串谋欺诈罪被起诉，然而在2000年，Young被查出精神失常，他因对自身进行伤害而不适宜受审，在一次法庭中曾打扮成妇女的样子，并称自己叫“Elizabeth”。

　　10. Hunt Brothers：具体亏损数字不可考

　　Nelson Bunker和William Herbert Hunt两兄弟在整个1970年代购买了接近1亿盎司银条，试图操纵白银市场，这导致1980年1月的白银价格飞涨。

　　最终在1980年3月27日，白银价格暴跌，这一天也因此被称为“白银星期四”。美国商品期货交易委员会(CFTC)以试图操纵白银价格的罪名，对Nelson Hunt罚款1000万美元。