股利政策的类型及特点
股份公司的股利分配方案通常由公司董事会决定并宣布，必要时要经股东大会或股东代表大会批准后才能实施。以下是学习啦小编精心整理的股利政策的类型及特点的相关资料，希望对你有帮助!
股利政策的类型及特点
(一)剩余股利政策
1.定义：在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。
2.步骤：
(1)根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额;
(2)按照企业的目标资本结构，确定投资需要增加的股东权益资本的数额;
(3)税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数额;
(4)在满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利
3.优点：根据MM理论，企业都有一个最佳资本结构，在最佳资本结构下企业的综合资金成本才最低，因此，股利政策要符合最佳资本结构的要求。
4.缺点：
(1)如果股利政策破坏了最佳资本结构，就不能使综合资金成本达到最低的效果。
(2)不会受到希望有稳定的股利收入的投资者所欢迎，因为剩余股利政策往往导致各期股利忽高忽低。
(二)固定股利或稳定增长的股利政策
1.定义：将每年发放的股利固定在某一固定的水平上，并在较长的时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。
2.适用情形：一般适用于经营比较稳定的企业采用。
3.优点：
(1)股利政策是向投资者传递重要的信息：如果公司支付的股利稳定，说明经营业绩比较稳定，经营风险较小，投资者要求的股票必要报酬率降低，有利于股票价格上升;反之下降。
(2)有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。
(3)传递给投资者该公司经营业绩稳定增长的信息，可降低投资者对该公司风险的担心，从而使股票价格上升。
(4)即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。
4.缺点：
(1)可能会给公司造成较大的财务压力，容易导致资金短缺，财务状况恶化。
(2)不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。
(三)固定股利支付率政策
1.含义：公司确定一个股利占净利润的比率，长期按此比率支付股利。
2.优点：股利与公司盈余紧密地配合，不会给公司造成较大财务负担。
3.缺点：股利可能变动较大，忽高忽低，这样可能传递给投资者该公司经营不稳定的信息，容易使股票价格产生较大波动，不利于树立良好的企业形象。
(四)低正常股利加额外股利政策
1.政策含义：每期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。
2.优点：既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合，因而为许多企业所采用。
股利发放
股份公司的股利分配方案通常由公司董事会决定并宣布，必要时要经股东大会或股东代表大会批准后才能实施(如我国就是这样规定的)。
股利发放有几个非常重要的日期:
·宣布日(Declaration Date)
股份公司董事会根据定期发放股利的周期举行董事会会议，讨论并提出股利分配方案，由公司股东大会讨论通过后，正式宣布股利发放方案，宣布股利发放方案的那一天即为宣布日，在宣布日，股份公司应登记有关股利负债(应付股利)。
·登记日(Holder-of-record Date)
由于工作和实施方面的原因，自公司宣布发放股利至公司实际将股利发出要有一定的时间间隔。由于上市公司的股票在此时间间隔内处在不停的交易之中，公司股东会随股票交易而不断易人，为了明确股利的归属，公司确定有股权登记日，凡在股权登记日之前(含登记日当天)列于公司股东名单上的股东，都将获得此次发放的股利，而在这一天之后才列于公司股东名单上的股东，将得不到此次发放的股利，股利仍归原股东所有。
·除息日(Ex- Dividend Date)
由于股票产易与过户之间需要一定的时间，因此，只有在登记日之前一段时间前购买股票的投资者，才可能在登记日之前列于公司股东名单之上，并享有当期股利的分配权。一般规定登记日之前的第四个工作日为除息日(逢节假日顺延)，在除息日之前(含除息日)购买的股票可以得到将要发放的股利，在除息日之后购买的股票则无权得到股利，又称为除息股。除息日对股票的价格有明显的影响。在除息日之前进行的股票交易，股票价格中含有将要发放的股利的价值，在除息日之后进行的股票交易，股票价格中不再包含股利收入，因此其价格应低于除息日之前的交易价格。
·发放日
在这一天，公司用各种方式向规定支付股利，并冲销股利负债。
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7.股利政策基本理论