关于美联储12月加息相关问题
关于美联储12月加息相关问题
安联的首席经济顾问Mohamed el - erian周三对媒体表示，目前市场面临着“不寻常的”政治、金融、经济和制度上的不确定性，如果美联储在12月不提高利率，金融不稳定的风险将会很“高”。下面是学习啦小编为您整理的美联储12月加息相关问题内容，希望对你有所帮助。
GDP创两年新高,美联储加息箭在弦上
美国三季度实际GDP 初值环比增长折年率为2.9%,与我们在9月份发布的《全球经济金融展望季报》中预测一致,增速创2014年三季度以来最高。数据公布后,联邦基金期货交易数据显示,市场预期12月美联储加息概率超过74%,明年3月加息概率接近78%。针对本次美国经济增速大幅回升,观点如下:
第一,美国经济基本面全面转暖。三季度,个人消费、国内私人投资、商品和服务净出口以及政府消费和投资各分项对GDP 的贡献率全部为正,而二季度私人和政府投资两项为负,说明美国国内投资热情回暖,逐渐走出流动性陷阱。9月份制造业PMI 指数再次回归荣枯线以上达51.5,非制造业PMI 指数大幅飙升5.7点至57.1,投资者信心回升。虽然私人消费对GDP 贡献率下降,但仍然是经济增长的第一驱动力,三季度按年率计算增长2.1%,对当季经济增长贡献达1.47个百分点,对美国经济形成有力支撑。
第二,12月份加息是大概率事件,官方逐渐去杠杆,将资金调控和价格发现功能让位于市场。美国经济全面转暖给美联储加息提供了坚实后盾,对于美联储来说,12月份再次加息是合适的时机,正所谓“花开堪折直须折,莫待无花空折枝”。9月份核心CPI 同比增长率为2.2%,连续10个月超过2%;新增非农就业人数为15.6万人,较上月增加5000人;失业率5%,处于相对低位;平均时薪达到25.79美元,是近十年来的最高点。诸多数据显示,当前美国经济已经全面转暖,具备加息条件。2008年危机后,为避免经济长期衰退,美国政府通过加杠杆对冲私有部门去杠杆行为,减轻了信贷紧缩影响,实现了经济快速恢复。而随着家庭和企业资产负债表逐渐修复,此时政府部门逐渐去杠杆,将资金调控和价格发现功能逐渐让位于市场是合理行为。
第三,当前能够阻挡美联储加息的只有特朗普。因11月大选存在较大不确定性,因此,美联储在11月加息的概率相对较低,会尽量避免对市场的连续冲击。相比希拉里,特朗普代表着更多不确定性,其当选可能会带来贸易、税收、外交等政策的较大变动,从而压制短期投资和跨境资本流入,对金融市场 和避险情绪带来扰动,危及美元全球地位,进而拖延美联储加息进程。
第四,中国央行主动刺破人民币贬值预期,主动权大大增强。与前几次相比,十一以来的这一波人民币贬值阶段,央行立场和策略明显不同,直接市场干预减少,市场化手段增加,开始在境内市场用利率手段调汇率,而不是直接动用外汇储备入市干预。一方面,十一之后央行主动下调人民币汇率中间价,引导汇率下行;另一方面,利用公开市场操作净回笼货币,抬高短端市场利率,吸引资金流入,提高做空和资本外流的机会成本。从年初和9月份情况看,在离岸市场用更加市场化的利率手段调汇率,短期效果不错。在资本外流、存在贬值预期的情况下向市场释放流动性对于稳定汇率无济于事,央行可逆其道而行之,将调控领域从离岸市场进一步扩大到在岸市场,在不调整政策利率的情况下,通过正回购或其他公开市场操作净回笼货币,收紧流动性抬高短端市场利率,可以达到稳定汇率作用。值得欣慰的是,从十一之后情况看,央行正在朝这一方向努力,在美联储加息之前主动释放贬值预期,可有效提升货币政策自主权。
美联储仍维持利率不变，称加息理由持续增强
与此前市场预期一样，美国联邦储备委员会2日发表声明称，将维持联邦基金利率不变，同时表示加息理由已持续增强。
美联储于11月1日至2日举行货币政策例会。会后声明称，联邦基金利率仍维持在0.25%至0.50%区间不变，其货币政策的立场依然保持宽松，以支持就业市场进一步改善和通胀率重回2%。
声明称，自9月份的政策会议以来，美联储得到的信息显示，就业市场持续表现强劲，经济增长已从今年上半年的温和扩张中回暖。虽然失业率最近几月变化不大，但就业增长已经稳定。通胀自今年年初以来有所增长，但仍低于美联储2%的长期目标水平。
在维持联邦基金利率不变的同时，美联储作出判断，上调利率的理由已经持续增强，但仍决定目前继续等待进一步证据。而上一次美联储声明中的表述是“上调利率的理由已经加强”。
在美联储公布决定之前，高盛、渣打等机构纷纷预计美联储不会在8日美国总统大选全民投票前的关键时刻加息，美联储决定公布之后美股对此反应也不大。
《华尔街日报》称，由于今年年初美国经济表现不佳、5月就业数据糟糕、6月英国“脱欧”、11月8日美国大选不确定性等一系列担忧，导致美联储官员从去年12月以来一直保持利率不变，但美联储当天的声明对12月可能加息发出新的信号。
从美联储的公开信息来看，十位具有投票权的美联储官员中有8人支持维持利率不变，2人反对。其中，波士顿联储的埃里克·罗森格伦从9月的反对变成了赞成，堪萨斯城联储的埃斯特·乔治和克利夫兰联储的洛蕾塔·梅斯特尔继续反对。
下一次美联储的货币政策例会时间将是12月13日至14日。
美联储或借鉴2015年做法，增强12月加息信号
北京时间周四(11月3日)凌晨02:00，美联储(FED)将宣布11月的利率决议，并发表政策声明。眼下外界普遍预计该会议将维持利率不变，但政策声明可能借鉴2015年同期的做法，暗示决策者12月举行会议时可能加息。
需要注意的是，本次美联储主席耶伦(Jannet Yellen)会后没有安排记者会，且不会公布决策者的最新经济预估。
根据外媒针对90名经济学家的调查显示，他们之中没有一人预计本周美联储会加息。从联邦利率基金期货合约来看，投资者亦认为不会加息，不过他们预计年底前加息的几率在三分之二左右。
经济学家认为，联邦公开市场委员会(FOMC)可能会决定修改其声明措辞来暗示他们正在评估下次会议“上调目标区间是否合适”，与去年12月份加息前向大众预热的做法如出一辙。当前的措辞列出了央行官员正在评估的多个因素，“以决定未来利率调整的时机和幅度”，但是没有提到具体的时间框架。
(与去年相比 投资者今年更早地预期年底前加息 )
约翰·霍金斯大学的经济学教授Jonathan Wright表示，“我认为12月份加息的信号会略微增强，正如他们在2015年10月份政策声明中所作的，他们可能会明确提到下次会议上提高利率目标的决定。”
由于12月份加息的预期很高，因此美联储官员可能决定他们根本不需要调整声明措辞，无需明确提出下次加息的时间框架。这样做也使他们在11月8日美国大选前保持灵活性，分析师认为，大选临近是促使美联储本周按兵不动的主要因素之一。
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