金融市场学相关论文

时间：2016-08-04 17:14:20 斯娃805由分享

　　金融体系最基本的功能是引导资源配置 ,由此衍生出流动性便利或流动性保险、资源汇聚和股权分割、风险管理、信息生产、为投资者提供监控和激励手段等功能。下面是学习啦小编为大家整理的金融市场学相关论文，供大家参考。

　　金融市场学相关论文范文一：衍生金融工具论文

　　摘要：衍生金融工具已经成为全球金融、投资领域内最为活跃的品种，衍生金融工具本身的复杂性，再加上资产的头寸不断变化，使金融资产的风险管理变得越来越重要。(WWw.nIUBb.NET)衍生金融工具本身的特点导致了衍生金融工具具有风险大、不确定性大的特点，针对衍生金融工具自身的特点，为了更好地利用衍生金融工具，提出了对衍生金融工具风险管理的几点建议，以使衍生金融工具更好地为经济服务。

　　关键词：衍生金融工具;风险控制;风险管理

　　随着经济的高速发展，衍生金融工具的种类越来越多，在现代经济环境中，其面临的风险和不确定性也日益加大，我们从下面的案例可见一斑。在新加坡挂牌上市的中国航空石油股份有限公司(简称中航油)因为从事石油衍生品交易，招致5.5亿美元巨额亏损，于2004年11月30 日向新加坡高等法院申请破产保护，消息传出后，该事件很快成为各大媒体关注的焦点。一时间，金融衍生工具成为“罪魁祸首”。回顾1995年2月，英国巴林银行因投机于日经指数期货交易失败，造成9亿美元的巨额亏损，使四百多年的基业顷刻间灰飞烟灭。几乎与此同时，中国上海国债期货市场发生了国内最大的金融衍生工具交易违规案，即震惊中国金融界的“3.27”事件。一时间，有关金融衍生工具以及衍生金融市场的功能和效应的评论褒贬不一。衍生工具真的是帮助了风险的防范还是风险的万恶之源无疑成了争论的重要话题。我们从以下几个方面来分析衍生金融工具的风险及其控制与管理。

　　一、衍生金融工具种类及其特点

　　金融衍生工具，是从传统金融工具如证券、利率、汇率、指数等演变而来的金融产品，是在上述金融资产价格发生剧烈变动时，满足人们赚取差价、进行投机或保值等需求的结果。中国有关部门的规章称其是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，其种类包括远期、期权、互换(掉期)和期货，还包括具有这些产品中一种或多种特征的结构化金融工具。这就从内涵和外延上揭示了金融衍生工具的概念。所以，金融衍生工具通常是指原生资产派生出来的金融工具。根据其形态,可以分为远期期权、互换和期货四大类：(1)远期合约。(2)期权合约。(3)互换合约。(4)期货合约。

　　金融衍生工具与其他金融工具相比有如下特点：(1)高收益与高风险并存。金融衍生工具交易具有杠杆效应，如果实际的变动趋势与投资者预测的一致，就可获得丰厚的收益;但是一旦预测有误，便可能出现巨额亏损，使投资者受到严重损失，甚至危及整个金融市场的稳定;(2)交易金额的不确定性。金融衍生工具是一种尚未履行的交易契约，是对未来可能发生的权利和义务的约定。交易的最终结果可能是高额盈利，也可能是巨额亏损，这种数量上的不确定性也给会计核算带来了一定的难度;(3)具有一定的技术性和复杂性。这对金融衍生工具监管和会计人员的素质提出了很高的要求，只有熟练掌握各类衍生工具的特性及其交易策略，才能满足对其核算和管理的需要。

　　二、衍生金融工具风险产生原因

　　从衍生金融工具自身的特点来看，风险产生的主要原因是标的资产价格的波动性。因为

　　衍生金融工具衍生金融工具论文

　　标的资产的未来价格不仅受供求关系的影响，还受到政治环境、经济政策、投资者或消费者的心理预期以及人为操纵等众多因素的影响。[WwW.NIubB.nEt)另外，合约双方的信息披露存在很大的局限性，有关会计处理方法、交易战术、衍生产品真实质量等重要信息通常未能在合约中得到充分披露，而合约双方在合约执行过程中的信息不对称性也极易引发信用风险。尤其是场外衍生金融工具，虽然与场内衍生金融工具相比，其可以更精确和更灵活地对冲与管理风险，但参与者很难充分衡量、评估和了解对手及其他风险的分配与平衡，从而产生了信息的透明度问题。

　　从宏观上看，风险产生的原因主要是全球金融自由化不断发展，衍生金融工具不断推陈出新，各种金融工具的类别区分越来越困难，同时全时区、全方位、一体化的国际金融市场极大地加速了衍生金融工具的交易，从而加大了金融监管的难度和制定衍生金融工具会计准则的难度。许多与衍生金融工具相关的业务无法在传统会计报表中得到真实、公允的披露，使得信息的透明度下降。

　　从微观上看，风险的产生主要与企业管理层的风险偏好以及企业的内部控制制度尤其是与企业的风险管理机制是否健全和是否得到有效执行有关。管理层的风险偏好对衍生金融工具交易具有举足轻重的影响。风险厌恶型管理层经常会尽量避免从事投机业务而偏爱套期保值业务;而风险爱好型管理层对于投机业务则跃跃欲试，很容易形成赌博心态，从而给企业带来巨大的风险。

　　三、衍生金融工具的风险控制

　　面对衍生金融工具带来的风险，企业不应因噎废食，而应积极地控制和规避这些风险。对于衍生金融工具的风险控制，从宏观上应因势利导，通过颁布有关法律法规加以约束。从微观上则应加强管理，趋利避害，把风险控制在一定的范围内。归结起来，控制衍生金融工具风险的主要方式是对衍生金融工具进行会计控制并建立健全风险管理机制，同时完善企业的内部治理机制。

　　(1)衍生金融工具的会计控制

　　对于衍生金融工具的会计控制而言，其第一层控制应通过衍生金融工具会计准则来进行; 而第二层控制则要求企业管理层充分利用相应的会计信息对衍生金融工具交易进行控制。

　　1.衍生金融工具会计准则。由于受到传统会计要素定义的限制，衍生金融工具最初一直是作为表外业务予以披露的。但资本市场的进一步发展和金融工具的不断创新对衍生金融工具的披露提出了进一步的要求，比如说怎样把这些创新的经济业务尽可能纳入会计报表之中，怎样在衍生金融工具的确认和计量方面有更新的突破等。对于衍生金融工具的会计披露，国际会计准则委员会( IASC)要求：首先，实体的管理当局应将衍生金融工具按照IASC所披露信息的性质进行适当的分类;其次，实体应说明其金融风险管理的目标和政策，包括对适用套期会计的各主要类型的预期交易进行套期的政策;最后，实体应披露每一类金融资产、金融负债和权益工具的范围和性质以及采用的会计政策和会计方法，并要求详细描述衍生金融工具的利率风险、信用风险以及公允价值的确认情况。

　　金融市场学相关论文范文二：家庭投资与理财行为论文

　　摘要：家庭投资理财的选择、组合、调整行为可以定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财如何获取收益和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助关键词：家庭投资理财，行为分析，投资收益，投资风险随着我国经济的发展，人民生活水平的提高，家庭金融资产的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是储蓄投资、股票投资，外汇、保险投资，由于投资品种日益增多，所需的专业知识也不尽相同，投资方法也很难完全掌握，家庭的资产选择、组合、调整行为均定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助。

　　一、家庭投资理财的选择

　　(一)、进行家庭投资理财选择的必要性

　　家庭在投资时，首先面临的就是投资方式和领域的选择，一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点，选择某种或某几种资产，并决定其投人数量与比例。改革开放以前，在大多数中国老百姓眼里，“投资理财=银行=储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中，及时引导家庭利用资金市场的不景气，以较低的成本筹措社会游资，选择自己适合的方式进行理性投资，就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。如2006年前的中国股市十分低迷，有不少头脑清醒，有远见的投资者，敢以两分的利率向自己的亲朋好友借钱和筹集未到期的银行定期存单，他们将存单用于银行的抵押贷款，并将贷款和借来的资金存入银行用于购买股票，由于投资机会把握准确，投资方式选择合适，结果不到一年，2006年下半年股市兴旺，他们购买股票的收益率达到100%，获得了令人咋舌的高回报。理论与实证分析表明:家庭对资产的选择标准大都是以带来近期新的收人或收人相对量的增加。根据财力和能力使投资多元化，但要避免盲目从众投资、借钱投资。金融投资工具大体分为保守型的如银行存款，成长型的如债券、基金等;高风险高收益型的如期货、外汇、房地产等;精专业知识的如邮品、珠宝、古玩、字画等。尽可能地使投资多元化，但切记不要盲目从众投资，要发挥个人特长，尽可能多元投资，获得最大收益。

　　[wWw.NIUbb.nEt](二)、家庭投资理财的品种

　　当前，新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有： 1.银行存款。对普通百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的好处在于：存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后，投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期，在定期存款中，是只存一年还是更长的时间，这主要看将来的收人和支出状况，以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。 2.股票投资。在所有的投资工具中，股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一，特别是从长期投资的角度看，没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份有限公司为筹集自有资本而发给股东的人股凭证，是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证券，股票己成为家庭投资的重要目标。 3.投资基金。不少人想投资股市，但是不懂得如何选择适合自己的股票，最理想的方法是委托专家代做投资选择，这种投资方式便是基金。投资基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券，将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原则进行分散投资，取得收益后按出资比例分享的一种投资工具。与其它投资工具相比，投资基金的优势是专家管理、规模优势、分散风险、收益可观。家庭购买投资基金不仅风险小，亦省时省事，是缺少时间和具有专业知识家庭投资者最佳的投资工具。 4.债券投资。债券介于储蓄和股票之间，较储蓄利息高，比股票风险小，对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点，深受保守型投资者和老年人的欢迎。 5.房地产投资。房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资，所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现获取价差。在各种投资方式中，投资房地产的好处是其能够保值，通货膨胀比较高的时候，也是房地产价格上涨的时期;并且，可以房地产作抵押，从银行取得贷款;另外，投资房地产可以作为一份家业留给子女。 6.保险投资。所谓保险，是指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采用契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段，也是一种投资行为。投保人先期交纳的保险费就是这项投资的初始投入;投保人取得了索赔权利之后，一旦灾害事故发生或保障需要，可以从保险公司取得经济补偿，即“投资收益”;保险投资具有一定的风险，只有当灾害或事故发生，造成经济损失后才能取得经济赔偿，若保险期内没有发生有关情况，则保险投资全部损失。家庭投资保险的险种主要有家庭财产保险和人身保险。目前，各大保险公司推出的扮资连结或分红等类型寿险品种，使得保险兼具投资和保障双重功能。保险投资在家庭投资活动中不是最重要的，但却是最必要的。 7.期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金，通过交易所进行，在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类，对期货交易的选择要谨慎行事。 8.艺术品投资。在海外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。艺术品与其它投资方式相比较，具有以下优点:一是投资风险小。艺术品具有不可再生性，因而具有极强的保值功能，其市场波动幅度在短期内不很大，所以投资者能把握自己的命运，安全性强。二是收益率高。艺术品的不可再生性导致艺术品具有极强的升值功能，所以艺术品投资回报率高。但同时，艺术品投资缺陷也较突出:一是缺乏流动性，一旦购进艺术品，短期内不一定能出手，其购人与售出之间的期限可能长达几年、几十年、上百年，对于资金相对不太宽裕的一般家庭是不现实的。二是一般情况下艺术品的鉴别需要较强的专业知识，不具有鉴定能力的家庭和个人还是谨慎行事。

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